Jerome Powell은 Federal Reserve 의장 임기를 마친 이후 첫 공개 발언에서, 중앙은행이 "스트레스 테스트 (stress test)"를 겪고 있으며 그 신뢰성이 위기에 처해 있다는 직설적인 경고를 내놓았습니다.

전체적인 상황: 일요일 저녁, John F. Kennedy "Profiles in Courage" 상을 수락하며 행한 Powell의 발언은 Trump 행정부의 연준 독립성 훼손 시도를 구체적으로 언급하지는 않았지만, 그 말의 의미는 명확합니다.

• 여기에는 연준의 예산을 초과한 건물 개보수에 대한 형사 조사와 Lisa Cook 이사를 해임하려 했던 시도가 포함됩니다.
• Powell은 정치로부터 연준의 독립성을 약화시키려는 시도를 미국의 위대함을 유지하는 데 있어 매우 중요한 기관을 위험에 빠뜨리는 행위로 규정했습니다.

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현재 상황: Powell의 연준 의장 임기는 5월 15일에 종료되었으나, 대통령의 연준 독립성 위협 문제가 해결될 때까지 7명의 연준 이사 중 한 명으로서 무기한 직을 유지하고 있습니다. 이는 Trump 대통령이 강력한 이사회에 공석을 만드는 것을 차단하는 조치입니다.

• 그는 연준 이사회에 봉사하는 전임 의장이라는 새로운 역할에서 저자세를 유지할 것이라고 말했는데, 이는 75년 동안 볼 수 없었던 상황입니다.

그들의 발언: 보스턴의 John F. Kennedy Presidential Library and Museum에서 낭독될 준비된 원고에 따르면, Powell은 "다른 많은 기관들과 마찬가지로, 연준 또한 스트레스 테스트 (stress test)를 겪고 있습니다"라고 말했습니다.

• "의회는 통화 정책 결정이 정치적 압력으로부터 격리되도록 현명하게 선택했습니다,"라고 Powell은 말했습니다. "이러한 보호 장치들은 대중에게 큰 도움이 되어 왔으며, 양당의 행정부 모두 이를 존중해 왔습니다."
• "만약 어떤 행정부라도 정책적 차이로 인해 연준 (Fed) 관계자들을 해임할 방법을 찾아낸다면, 차기 행정부들 또한 그렇게 할 것입니다. 그러면 대중은 중앙은행이 오직 모든 미국인에게 최선인 것에 기반하여 결정을 내릴 것이라는 믿음을 잃게 될 것입니다."
• "연준의 신뢰성 (credibility)은 상실될 것입니다. 그 신뢰성은 연준이 미국 가정과 기업의 이익을 위해 강력하고 안정적인 경제를 지원할 수 있게 해줍니다. 우리의 신뢰성은 수십 년에 걸쳐 구축되고 유지되어 왔으며, 우리는 동료 시민들과 미래 세대를 위해 그 값을 매길 수 없는 자산을 수호할 의무가 있습니다."

**Zoom out: "**연준에서 우리는 물론 인간이며, 따라서 불완전합니다,"라고 Powell은 말했습니다. "우리가 실수를 할 때, 우리는 이를 인정하고 경로를 수정합니다."

• "대중이 요구할 정당한 권리는 우리가 우리가 봉사하는 사람들에게 가장 유익할 것이라는 최선의 경제적 분석에만 기반하여 결정을 내리는 것입니다."
• "우리는 그러한 결정을 내릴 때 어떤 정당이나 정치인의 운도 고려하지 않습니다,"라고 그는 말했습니다.

Of note: 5월 22일에 연준 의장으로 취임한 Kevin Warsh는 최근 몇 년간 연준의 관리 (stewardship)를 강력하게 비판해 왔으며, 심도 있는 구조적 개편을 추구하고 있습니다.

• Powell은 특히 연준의 경력 직원들 (career staff)을 치하하며, 그들을 "모든 미국인을 위해 봉사하는, 헌신적인 공직자들의 진정으로 비범한 집단"이라고 불렀습니다.

The bottom line: "우리 자신의 민주주의를 보존하고 강화하기 위한 작업은 소란스럽고, 좌절감을 주며, 때로는 공격을 받을 수도 있습니다,"라고 그는 말했습니다.

• "정파적 정치 차이는 번영하는 민주주의에서 정상적이며, 실제로 필수적입니다. 하지만 우리는 우리 국가를 정의하는 더 높은 원칙들에 대한 헌신에 있어서는 하나로 뭉쳐야 합니다. 그중 가장 중요한 것은 법치주의 (rule of law)에 대한 존중입니다."
• "우리가 이러한 제도들을 개선하기 위해 노력하는 과정에서도, 이 제도들의 좋은 점들을 보존하는 것이 필수적입니다. 정치적 견해 차이는 존재하겠지만, 결국 우리는 모두 이 멋진 나라를 사랑하며, 이 나라와 동료 미국인들을 위해 최선의 것을 원합니다,"라고 Powell은 말했습니다.