인공지능 (AI)을 구동하는 컴퓨터 서버 창고들이 매우 빠르게 성장하고 있어, 이들의 전력 수요가 가계 예산을 재편하기 시작했습니다.
해당 시설에 대부분의 하드웨어를 공급하는 기업의 CEO는 방금 현재의 지출이 그에 비하면 겸손해 보일 정도의 전망치를 제시했습니다.
CNBC의 보도에 따르면, Nvidia (NVDA)를 공동 창립하고 여전히 회사를 운영하고 있는 Jensen Huang은 최근 여러 차례의 실적 발표 (earnings calls)에서 전 세계 연간 데이터 센터 자본 지출 (capital expenditure)이 이 десяти년 말까지 3조 달러에서 4조 달러에 달할 것으로 예상한다고 투자자들에게 말했습니다.
5월 20일에 있었던 Nvidia의 2027 회계연도 1분기 실적 발표 (earnings call)에서 Colette Kress 최고 재무 책임자 (CFO)는 회사가 이번 십 년 말까지 해당 목표에 도달할 것으로 기대한다고 밝혔습니다.
Nvidia의 4조 달러 전망은 월스트리트의 컨센서스를 압도한다
Huang의 전망과 대부분의 월스트리트가 예상하는 것 사이의 격차는 놀라울 정도이며, 향후 몇 년간의 인공지능 (AI) 지출 궤적에 대한 의견 불일치의 정도를 드러냅니다.
CNBC가 인용한 최근 연구 보고서에서 Needham의 분석가 Laura Martin은 업계 관계자들이 하이퍼스케일 클라우드 제공업체 (hyperscale cloud providers)의 연간 자본 지출 (capital expenditure)이 2028년까지 약 1.03조 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 Huang의 수치가 일반적인 컨센서스 (consensus)보다 약 4배 높다는 것을 의미한다고 언급했습니다.
Martin은 Huang의 예측이 클라우드 제공업체들이 직접 제시한 시나리오와는 다르며, 그 범위 면에서 더 야심 차다고 설명했습니다.
Investing.com에 따르면, Bank of America의 분석가 Vivek Arya는 이제 AI 데이터 센터 시스템의 전체 시장 규모 (total addressable market)가 이전 추정치인 1.4조 달러에서 상승하여 2030년까지 약 1.7조 달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 21%의 수정치는 지출 가정이 얼마나 빠르게 변화하고 있는지를 반영합니다.
Nvidia의 성장은 Huang의 야망의 규모를 뒷받침한다
Huang은 산업의 궤적을 가장 가까이서 지켜볼 수 있는 산업의 중심부에서 이야기하고 있습니다.
Nvidia의 2027 회계연도 1분기 실적에 따르면, Nvidia는 가장 최근 분기에 전년 동기 대비 85% 증가한 816억 달러의 매출을 기록했습니다. 데이터 센터 (Data-center) 매출만 전년 대비 92% 급증하여 752억 달러를 달성했습니다.
CNBC의 보도에 따르면, Nvidia의 시가 총액 (market capitalization)은 현재 Apple과 막상막하로 거래되며 약 4.9조 달러에 달하고 있습니다. Bloomberg 데이터에 따르면, Apple은 7월 17일 장중 거래에서 1년여 만에 처음으로 Nvidia를 잠시 추월했으나, Nvidia가 장 마감 전 다시 선두를 탈환했습니다.
TipRanks가 인용한 3월 연구 보고서에서 Morgan Stanley의 분석가 Joseph Moore는 Nvidia의 주식이 펀더멘털 (fundamentals)의 개선에도 불구하고 지속 가능성에 대한 의구심으로 인해 정체되어 있다고 기술했습니다.