J&J가 마침내 da Vinci의 경쟁자를 확보했다. Intuitive Surgical의 지난 분기 지표 하나는 JNJ 주가에 큰 영향을 미치기에는 부족할 것임을 시사한다.

Johnson & Johnson (JNJ)이 마침내 시장에 진입함에 따라, Intuitive Surgical (ISRG) 주가는 7월 22일 하락 마감했습니다. FDA는 J&J의 Ottava 수술 로봇에 대해 De Novo 승인을 부여하여, 상복부 일반 수술 절차를 수행할 수 있도록 허가했습니다. 이는 미국에서 가장 흔하게 수행되는 수술들을 포함하는 연조직 (soft-tissue) 수술 분야로의 J&J의 첫 번째 행보입니다. Ottava의 셀링 포인트 (selling point)는 설계에 있는데, 로봇 팔이 별도의 카트가 아닌 수술대에 내장되어 있다는 점입니다. 이 설계는 필요한 바닥 공간을 최대 절반까지 줄여줍니다.

시장은 이를 Intuitive에 대한 악재로 받아들였으나, 저는 그에 반대하는 논거가 강력하다고 믿습니다. J.P. Morgan의 분석가 Robbie Marcus는 의사들을 대상으로 한 조사 결과 여전히 Intuitive가 확실한 선호 대상임을 가리키고 있다고 말했습니다. 해당 분석가는 ISRG를 지지하는 이유로 외과의와의 관계 및 병원 워크플로 (workflows) 내 da Vinci의 위치를 꼽았습니다.

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J&J에게 더 깊은 문제는 Intuitive가 실제로 무엇을 판매하느냐 하는 것입니다. Intuitive의 반복 매출 (recurring revenue)은 이번 분기 총 매출의 85%를 차지했습니다. 이 비즈니스는 이미 설치된 기기에서 이미 수행되고 있는 수술 절차와 결합되어 있습니다. 이를 빼앗아 오는 것은 병원이 Ottava 한 대를 구매하는 것 이상의 것을 필요로 합니다. 외과의들이 플랫폼을 전환해야 하며, 오늘날 로봇 수술을 수행하는 대부분의 외과의들은 da Vinci를 기반으로 훈련받았습니다. 플랫폼을 바꾸는 것은 수술실 팀 전체를 재교육해야 함을 의미합니다. 이는 이론적인 이야기가 아닙니다. Medtronic (MDT)의 Hugo는 지난 12월 비뇨기과용으로 FDA 승인을 받았으나, 그 이후로 거의 영향력을 발휘하지 못했습니다. Ottava는 Hugo보다 더 큰 기업의 더 강력한 제품이지만, 이미 대안을 보유하고 있는 병원과 이미 사용법을 알고 있는 외과의들에게 판매한다는 점에서 동일한 출발선에 서 있습니다. 승인은 J&J에게 경쟁할 권리를 부여하지만, 외과의들이 이를 받아들일 것이라는 보장은 하지 않습니다.

Intuitive Surgical 주식에 대하여

Intuitive Surgical은 로봇 보조 수술 (robotics-assisted surgery)에 집중하는 의료 기술 기업으로 운영됩니다. 이 회사의 da Vinci 수술 플랫폼은 광범위한 최소 침습 수술 (minimally invasive procedures)에 사용되며, Ion 시스템은 의사들이 최소 침습 폐 생검 (minimally invasive lung biopsies)을 수행할 수 있도록 돕습니다. 로봇 시스템 외에도, ISRG는 의료 제공자들에게 수술 도구, 교육, 소프트웨어 및 지속적인 기술 지원을 공급합니다.