Invesco의 RSPH vs. PJP: GLP-1 혁명에 더 적합한 헬스케어 ETF는 무엇인가?

GLP-1을 포함한 체중 감량 약물의 발전은 헬스케어 산업에 혁명을 일으켰습니다. GLP-1 트렌드를 활용하려는 투자자라면 두 가지 펀드를 고려해 볼 가치가 있습니다. Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care ETF (NYSEMKT:RSPH)는 헬스케어에 대해 더 광범위하고 저렴한 접근 방식을 제공하는 반면, Invesco Pharmaceuticals ETF (NYSEMKT:PJP)는 제약 회사에 특화된 집중적인 팩터 기반 (factor-based) 전략을 제공합니다.

두 펀드 모두 헬스케어 섹터를 목표로 하지만, 증권을 선정하고 비중을 조절하는 방식은 근본적으로 다릅니다. RSPH가 동일 가중 (equal-weighting) 관점을 통해 광범위한 섹터 노출에 집중하는 반면, PJP는 모멘텀 (momentum) 및 이익 성장 (earnings growth)과 같은 팩터 기반 성과 지표를 우선시하는 독자적인 지수를 사용하여 제약 하위 섹터에 집중합니다.

스냅샷 (비용 및 규모)

지표	PJP	RSPH
발행사	Invesco	Invesco
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베타 (Beta)는 S&P 500 대비 가격 변동성을 측정하며, 베타는 5년 월간 수익률을 기준으로 계산됩니다. 1년 수익률은 지난 12개월 동안의 총 수익률을 나타냅니다. 배당 수익률 (Dividend yield)은 2026년 6월 12일 각 펀드의 종가 기준 지난 12개월 배당 수익률입니다. AUM은 총 운용 자산 (assets under management)을 의미합니다.

RSPH는 연간 비용 비율 (expense ratio)이 0.40%로, PJP의 0.57%에 비해 더 저렴한 옵션입니다. 수익 측면에서는 PJP가 0.90%의 지난 12개월 배당 수익률을 기록하며, RSPH의 0.70%에 비해 약간 더 높은 배당을 제공합니다.

성과 및 리스크 비교

지표	PJP	RSPH
최대 낙폭 (Max drawdown, 5년)	(17.50%)	(22.00%)
5년간 $1,000의 성장 (총 수익률)	$1,469	$1,152

구성 종목

Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care ETF는 전체 자산의 100%를 헬스케어에 투자하며, 광범위한 헬스케어 섹터에 대한 노출을 제공합니다. 이 ETF는 59개의 주식을 보유하고 있으며, 주요 보유 종목으로는 Humana (NYSE:HUM) 3%, Centene (NYSE:CNC) 2.8%, Elevance Health (NYSE:ELV) 2.3% 등이 있습니다. 2006년에 출시된 이 펀드는 지난 12개월 동안 주당 0.22달러의 배당금을 지급했습니다. 동일 가중 (Equal-weighted) 방식을 채택하고 있기 때문에, 시가총액 가중 (Market-cap-weighted) 인덱스에서 흔히 나타나는 소수의 대형주 (Mega-cap) 집중 현상을 피할 수 있습니다.

이와 비교하여, Invesco Pharmaceuticals ETF 또한 자산의 100%를 헬스케어에 투자하며 제약 (Pharmaceutical) 하위 섹터에만 독점적으로 집중합니다. 이 ETF는 29개의 종목으로 구성되어 더 집중되어 있으며, 상위 보유 종목으로는 Eli Lilly & Co (NYSE:LLY) 5.4%, Corcept Therapeutics (NASDAQ:CORT) 5.3%, Liquidia Corp (NASDAQ:LQDA) 5.2% 등이 있습니다. 2005년에 출시된 이 펀드는 Dynamic Pharmaceutical Intellidex Index를 따르며, 지난 12개월간 주당 1.06달러의 배당금을 지급했습니다. 이 전략은 가격 모멘텀 (Price momentum) 및 경영진의 이니셔티브 (Management initiatives)와 같은 기본적 요인 (Fundamental factors)을 바탕으로 증권의 비중을 조절하여 자본 차익 (Capital appreciation)을 추구합니다.