Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG)는 da Vinci 로봇 보조 수술 시스템의 제조사로, 최근 강력한 분기 실적을 발표했습니다. 하지만 지속적으로 견고한 수치를 기록했음에도 불구하고, 주가 자체는 올해 급락세를 보이고 있습니다. 월요일 종가 기준으로, 이 주식은 2026년 현재까지 38% 하락했으며, 단순히 52주 신저가를 기록하고 있는 것을 넘어 수년 만의 최저치에 도달했습니다. 이 주가가 이 정도 수준이었던 마지막 시기는 2024년 초였습니다.

올해 주가가 겪고 있는 어려움의 배후에는 무엇이 있으며, 이것이 장기 투자자들에게 주식을 할인된 가격에 살 수 있는 영광스러운 기회가 될 수 있을까요?

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

Intuitive Surgical의 성장세가 최근 훨씬 좋아 보입니다

지난주 Intuitive Surgical은 다시 한번 두 자릿수 성장을 기록한 2분기 실적을 발표했습니다. 6월 30일로 종료된 기간 동안의 매출은 29억 달러로, 전년 대비 19% 증가했습니다. 지난 1년 동안 이 회사의 성장률은 15%를 안정적으로 상회해 왔습니다. 병원들이 정상적인 수술 절차를 재개하고 수요가 높아짐에 따라, 이 회사는 다시 최고의 성장주(growth stock)처럼 보이고 있습니다.

da Vinci 수술 건수는 15% 증가했으며, 수술 시스템의 설치 기반(install base) 또한 12% 증가하여 해당 기간 말 기준으로 총 11,710개를 기록했습니다. 이는 비즈니스가 잘 성장하고 있으며, 더 높은 설치 기반을 통해 새로운 고객을 확보함으로써 향후 더 큰 성장을 위한 발판을 마련하고 있다는 매우 긍정적인 신호입니다.

하지만 견고한 수치에도 불구하고, 주가는 올해 어려움을 겪고 있습니다. 회사의 최고재무책임자(CFO)인 Jamie Samath는 Affordable Care Act(ACA, 저렴한 의료 서비스법)의 강화된 보험료 혜택 종료가 이번 분기 수술 건수에 "완만한 부정적 영향(modest adverse impact)"을 미쳤다고 언급했으며, 이는 시장의 우려를 일부 설명해 줄 수 있습니다. 또한, GLP-1 체중 감량 약물의 인기가 높아짐에 따라 비만 수술(bariatric cases) 사례가 감소했습니다.

비즈니스는 잘 운영되고 있지만, 이러한 역풍이 Intuitive가 더 나은 성과를 내는 것을 가로막고 있습니다.

Intuitive Surgical 주식은 저렴한 매수 기회가 되었는가?

Intuitive Surgical 주식은 현재 예상 미래 수익(애널리스트 추정치 기준)의 33배에 거래되고 있으며, 이는 과거 배수(multiple)가 약 70배까지 치솟는 것이 흔했던 점을 고려하면 과거 수준보다 상당히 낮은 수치입니다. 이러한 높은 밸류에이션(valuation) 또한 올해 주가 하락의 주요 원인이었을 수 있습니다.