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주요 내용

• IBM이 실망스러운 예비 실적 결과를 실행 문제와 고객들이 다른 기술 제품 및 서비스보다 서버, 스토리지, 메모리 지출에 우선순위를 두는 것에 기인한다고 밝히면서 화요일 소프트웨어 주식은 하락하고 AI 하드웨어 관련주는 상승했습니다.

• IBM이 공격적인 "자본지출(capex) 재우선순위화"에 대해 경고한 것은 소프트웨어 주식에 대한 압박을 가중시키고 있습니다. 이들 주식은 올해 AI 코딩 에이전트가 레거시 소프트웨어의 경쟁 우위를 무효화할 것이라는 우려로 인해 타격을 입었습니다.

IBM은 AI 기반 메모리 부족 현상이 매출에 악영향을 미치고 있다고 말합니다. 이는 주식에 좋지 않으며, 소프트웨어 주가를 하락시키고 있습니다.

"블루칩(Big blue)"은 오늘 예비 실적 보고서에서 2분기 매출이 172억 달러로 1% 증가했다고 발표했지만, 이는 회사가 설정한 연간 성장 목표치인 5%에 크게 못 미치는 수치였습니다. 소프트웨어 매출 성장은 직전 분기의 11%에서 5%로 둔화되었고, 인프라 매출은 1분기에 15% 증가한 후 7% 감소했습니다. IBM (IBM) CEO Arvind Krishna는 실망스러운 소프트웨어 및 인프라 실적이 "Z 성능 부족과 관련 소프트웨어 스택에 의해 주도되었으며", 회사(IBM)가 시장 상황에 적응하지 못한 데 따른 것이라고 말했지만, 메모리 부족 현상 역시 일부 영향을 미쳤다고 언급했습니다.

"6월 마지막 몇 주 동안, 고객들이 예상되는 가격 인상에 대비하여 공급이 제한된 인프라를 확보하기 위해 서버, 스토리지 및 메모리 구매로 분기별 자본지출(capex) 지출을 전환하는 것을 보았습니다."라고 Krishna는 썼습니다. 회사는 일부 공급망 문제에 대비했으나, "우리는 이러한 규모의 자본지출 재우선순위화는 예상하지 못했습니다."라고 그가 덧붙였습니다.

이것이 중요한 이유

테크 투자자들은 AI가 비(非)소프트웨어 기업들이 목적에 맞게 제작되지 않은 기존 소프트웨어를 구매하는 대신 자체 커스텀 도구를 구축할 수 있게 할 가능성에 대해 논쟁해 왔습니다. 화요일에는 IBM이 AI 기반 메모리 부족 현상이 IT 예산의 더 큰 부분을 하드웨어 지출로 유도하고 있다고 시사하면서 업계의 역풍(headwinds)이 더욱 거세졌습니다.

IBM의 이러한 업데이트는 소프트웨어 산업에 또 다른 AI 관련 역풍을 더합니다. 투자자들이 점점 더 능력이 향상되는 AI 코딩 에이전트가 고마진 소프트웨어 비즈니스를 뒤흔들지 여부를 논쟁하면서, 주가는 올해 초 급락한 바 있습니다. 그러한 우려는 지난주 스타벅스가 Microsoft와 IBM이 공급하는 재고 및 유지보수 관리 소프트웨어를 대체하기 위해 AI를 사용하여 사내 도구를 개발하고 있다는 보고서에 의해 증폭되었습니다.

화요일에 IBM의 주식은 25% 급락하며 소프트웨어 및 테크 서비스 주식 전반의 매도세(sell-off)를 이끌었습니다. ServiceNow (NOW)와 Adobe (ADBE)는 각각 6%, 4% 하락했으며, Microsoft (MSFT) 주식은 1.5% 하락했습니다. 한편, 서버, 스토리지 및 메모리 장치 제조업체들의 주가는 어제 급락 이후 반등세를 보였습니다. 서버 제조사 Dell (DELL)과 Hewlett Packard Enterprise (HPE)의 주식은 각각 7%, 5% 상승했습니다. Sandisk (SNDK)와 Micron (MU) 역시 각각 약 5% 상승했습니다.