International Business Machines Corp (NYSE:IBM) 주가는 이 기술 기업이 월스트리트(Wall Street)의 예상치를 밑도는 2분기 매출 및 조정 이익을 발표하고 연간 불변 통화(constant currency) 매출 성장 전망치를 하향 조정함에 따라 목요일 약 2% 하락하며 개장할 예정입니다.

이번 분기 IBM은 주당 조정 이익(adjusted earnings per share)으로 $2.93를 기록하여 분석가들의 예상치인 $2.97를 밑돌았습니다. 매출은 전년 대비 1% 증가한 $17.16 billion을 기록했으나, LSEG 컨센서스(consensus) 추정치인 $17.58 billion에는 미치지 못했습니다.

회사는 이제 연간 불변 통화 매출 성장률을 이전 전망치보다 낮은 4%에서 5%로 예상하는 한편, 2026년까지 잉여 현금 흐름(free cash flow)이 전년 대비 약 $1 billion 증가할 것이라는 기대치는 유지했습니다. 또한 IBM은 생산성 향상을 통해 연간 세전 마진(pre-tax margin)을 약 1%포인트 확대하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다.

소프트웨어(Software) 매출은 Red Hat (NYSE:RHT)을 포함한 하이브리드 클라우드(Hybrid Cloud)의 11% 성장과 데이터(Data) 부문의 19% 증가에 힘입어 5% 증가한 $7.8 billion을 기록했습니다. 자동화(Automation) 매출은 4% 증가한 반면, 트랜잭션 처리(Transaction Processing)는 8% 감소했습니다.

컨설팅(Consulting) 매출은 $5.3 billion으로 보합세를 보였으며, 불변 통화 기준으로는 1% 증가했습니다. 전략 및 기술(Strategy and Technology)과 지능형 운영(Intelligent Operations) 부문 모두 보고된 성장률은 보합을 기록했습니다.

인프라(Infrastructure) 매출은 IBM Z 매출의 42% 급락과 하이브리드 인프라(Hybrid Infrastructure)의 10% 감소를 반영하여 7% 감소한 $3.8 billion을 기록했으나, 분산 인프라(Distributed Infrastructure)의 37% 성장이 이를 일부 상쇄했습니다. 금융(Financing) 매출은 12% 증가한 $200 million을 기록했습니다.

IBM의 CEO인 Arvind Krishna는 성명을 통해 "우리는 IBM의 전략과 포트폴리오, 그리고 향후 성장 기회를 포착할 수 있는 우리의 능력에 확신을 가지고 있습니다"라고 말했습니다.

그는 또한 "우리는 근본적으로 우리가 비즈니스의 구조적 변화의 초기 단계에 있다고 믿으며, 소프트웨어, 인프라, 컨설팅 전반에 걸친 우리의 포트폴리오가 고객들이 AI 주도 미래의 가치를 활용하고 과제를 관리할 수 있도록 돕기에 유리한 위치에 있다고 믿습니다"라고 덧붙였습니다.

Jefferies 분석가들은 매출 미달의 주요 원인이 예상보다 저조한 소프트웨어 실적에 있다고 기술했습니다. 소프트웨어 매출은 5% 성장하며 회사의 예상치였던 10% 성장에 미치지 못했습니다. 분석가들은 컨설팅 부문은 대체로 예상치에 부합했으나, 인프라 (infrastructure) 매출 또한 예상보다 약세를 보였다고 언급했습니다.

분석가들은 경영진이 소프트웨어 부족의 원인을 고객들이 예상되는 가격 인상에 앞서 공급이 제한된 서버, 스토리지 (storage) 및 메모리 (memory)에 대한 지출을 가속화함에 따라 단기적인 소프트웨어 지출이 감소했기 때문이라고 설명했다고 전했습니다. 또한, 지연된 메인프레임 (mainframe) 거래의 약 3분의 1이 이미 3분기 첫 3주 동안 성사되었으며, 이는 이러한 약세가 수요의 구조적 변화라기보다는 주로 타이밍 문제라는 경영진의 견해를 뒷받침한다고 덧붙였습니다.