IBM은 수요일, 지난주 실적 경고(earnings warning)를 발표했음에도 불구하고 2026년 전망치를 하향 조정했으며, 분석가들의 예상보다 낮은 분기 이익을 기록했습니다. 시간 외 거래에서 주가는 4% 상승했습니다.

LSEG 컨센서스(consensus) 대비 회사의 실적은 다음과 같습니다:

주당 순이익 (Earnings per share): 조정치 $2.93 vs 예상치 $2.97
매출 (Revenue): $17.16 billion vs 예상치 $17.58 billion

성명서에 따르면, IBM의 매출은 해당 분기에 전년 대비 1% 성장했습니다. 순이익은 21억 7천만 달러(또는 주당 $2.30)로, 1년 전의 21억 9천만 달러(또는 주당 $2.36)에서 감소했습니다. 조정 이익(Adjusted earnings)은 인수 관련 조정 사항을 제외한 수치입니다.

경영진은 2026년 불변 통화(constant-currency) 기준 매출 성장률을 4%에서 5% 사이로 전망했습니다. 불과 지난 4월까지만 해도 IBM은 불변 통화 기준 5% 이상의 성장을 기대하고 있었습니다. 회사는 올해 잉여 현금 흐름(free cash flow)이 10억 달러 더 높아질 것이라는 전망을 재확인했습니다.

IBM이 2분기 예비 실적을 발표한 후 분석가들이 추정치를 하향 조정했는데, 이는 기술 업계에서 보기 드문 움직임입니다. CEO Arvind Krishna는 투자자들에게 보낸 서한에서, 기업들이 예상되는 가격 인상에 앞서 하드웨어 구매를 서두르면서 Z 메인프레임(Z mainframe) 컴퓨터 및 트랜잭션 처리 소프트웨어(transaction processing software) 판매 실적이 계획보다 저조했다고 언급했습니다. 이로 인해 주가는 25% 급락하며 역대 최대 일일 하락폭을 기록했습니다.

수요일 IBM이 공개한 매출 및 조정 주당 순이익 수치는 일주일 전에 발표된 수치와 일치합니다.

수요일 종가 기준으로 IBM 주가는 2026년 들어 현재까지 30% 하락한 반면, S&P 500 지수는 약 10% 상승했습니다.

IBM은 고마진 소프트웨어 부문이 2분기에 5% 증가한 77억 6천만 달러의 매출을 기록했다고 밝혔습니다. 컨설팅(Consulting) 매출은 53억 3천만 달러로 보합세를 보였습니다. 인프라(infrastructure) 매출은 38억 4천만 달러로 7% 감소했으며, 이 중 Z 메인프레임 매출은 42% 하락했습니다.

이번 분기 동안 IBM은 미국 내 양자 칩 파운드리 (quantum chip foundry)를 구축하기 위한 의향서 (letter of intent)를 체결했다고 밝혔습니다. 또한 생성형 모델 (generative models)의 혼합 방식에 의존하는 인공지능 (AI) 코딩 도구인 Bob을 도입했으며, 8만 명 이상의 직원이 이를 채택했습니다.

IBM은 수요일 성명에서 "IBM은 AI를 활용하여 소프트웨어 개발을 확장하고, 영업 및 마케팅 조직의 효율성을 높이며, 공급망 (supply chain)을 최적화함으로써 생산성을 가속화하고 있습니다"라고 밝혔습니다. "이러한 노력은 마진 (margin)과 잉여 현금 흐름 (free cash flow)을 개선하고, 중요한 성장 기회를 포착하는 회사의 능력을 강화하는 데 도움이 됩니다."

경영진은 동부 표준시 (ET) 오후 5시에 시작되는 애널리스트들과의 컨퍼런스 콜 (conference call)에서 이번 실적에 대해 논의할 예정입니다.

Melius’ Ben Reitzes on what's next for IBM