International Business Machines (IBM)은 역사상 가장 영향력 있는 기술 기업 중 하나입니다. 이 회사는 현재 기업 기술 분야에서 가장 신뢰할 수 있는 AI 전환 중 하나를 실행하고 있습니다. 인프라 부문인 Kyndryl을 분사한 후, IBM은 고수익 하이브리드 클라우드(hybrid cloud) 및 AI 강자로 피벗(pivot)했습니다. Red Hat OpenShift는 현재 Fortune 500대 기업의 95%에 범용 운영 계층(operating layer)을 제공하며, 이들이 퍼블릭 클라우드(public cloud)와 온프레미스(on-premises) 데이터 센터 전반에 걸쳐 번거로움 없이 애플리케이션을 출시할 수 있도록 지원하고 있습니다.

시장 수익률을 하회하는 IBM

IBM은 지난 1년 동안 -10.28%의 TTM(Trailing Twelve Months, 최근 12개월) 총수익률을 기록했으며, 52주 가격 범위는 이달 초 설정된 $212.34에서 $332.46 사이입니다. 해당 주식은 2월 23일에 역사적인 13.15%의 일일 급락을 겪었는데, 이는 25년 만에 가장 최악의 하루 손실이었습니다. 이는 Anthropic의 Claude Code를 포함한 생성형 AI (generative AI) 도구에 대한 우려로 인해 촉발되었으며, 일부 전문가들은 이것이 IBM의 고수익 컨설팅 비즈니스를 잠재적으로 잠식할 수 있다고 주장했습니다.

Barchart의 추가 뉴스

S&P 500 정보 기술 지수($SRIT)의 강력한 두 자릿수 상승률과 대조적으로 IBM은 대체로 시장 수익률을 하회했습니다. 다만, 주식의 강력한 분기 실적과 2월 저점으로부터의 회복은 최악의 상황은 지났을 수도 있음을 시사합니다.

강력한 실적을 달성한 IBM

IBM은 전년 대비(YOY) 9.5% 증가한 159억 2,000만 달러의 2026년 1분기 매출을 기록하며 컨센서스(consensus)인 156억 5,000만 달러를 1.70% 상회했습니다. 또한 비GAAP(non-GAAP) 희석 주당순이익(EPS)은 1.91달러로 애널리스트 예상치인 1.81달러를 5.45% 상회하며, IBM이 애널리스트의 EPS 전망치를 상회하는 기록을 4분기 연속 이어가게 했습니다. 소프트웨어 부문은 11% 증가한 70억 5,000만 달러를 기록했으며, Red Hat은 13%, Data는 19% 증가했습니다. 인프라 부문은 IBM Z 메인프레임 매출이 51%라는 놀라운 급증을 기록함에 따라 15% 증가한 33억 3,000만 달러를 기록했으며, 이는 2023년 z16 사이클이 정점에 도달한 이후 가장 강력한 인프라 분기였습니다.

조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 25.1%의 마진으로 40억 달러에 달하며 컨센서스인 35억 4,000만 달러를 13% 상회했습니다. 한편 영업 이익률 (operating margin)은 전년 대비 (YOY) 170 베이시스 포인트 (basis points) 확대된 11.7%를 기록했습니다. 잉여 현금 흐름 (Free cash flow)은 전년 동기 19억 6,000만 달러에서 증가한 22억 2,000만 달러를 기록했으며, 영업 활동 현금 흐름 (cash from operations)은 1년 전 43억 7,000만 달러에서 51억 7,000만 달러로 급증했습니다. 경영진은 2026년 전체 잉여 현금 흐름 (free cash flow) 가이던스를 157억 달러로 제시하며, 3%의 배당 수익률 (dividend yield)과 양자 컴퓨팅 (quantum computing) 연구소에 대한 지속적인 R&D 투자를 모두 뒷받침하고 있습니다.