Hut 8 Corp. (HUT)는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

HUT는 매수하기 좋은 주식인가? 우리는 The Mispricing Desk의 Substack에서 Hut 8 Corp.에 대한 낙관적인 논거(bullish thesis)를 접했습니다. 이 기사에서는 HUT에 대한 낙관론자들의 논거를 요약할 것입니다. Hut 8 Corp.의 주가는 6월 8일 기준 119.60달러에 거래되었습니다. Yahoo Finance에 따르면 HUT의 후행 주가수익비율 (Trailing P/E)은 28.26, 선행 주가수익비율 (Forward P/E)은 84.75였습니다.

[IMG:1] Лечение Наркомании 제공, Pixabay

Hut 8 Corp. (HUT)는 단순한 비트코인 채굴 기업을 넘어 AI 인프라 플랫폼으로서 점점 더 부상하고 있지만, 시장은 여전히 이 사업을 주로 암호화폐 베타 (crypto beta) 수단으로 평가하고 있습니다. 이 회사는 최근 River Bend 캠퍼스를 위해 32.5억 달러 규모의 투자 등급 비소구(non-recourse) 비희석적(non-dilutive) 자금을 확보함으로써 AI 데이터 센터 전략을 둘러싼 자금 조달 논쟁을 변화시켰으며, 동시에 FalconX를 통해 비트코인 담보 신용 시설을 재금융(refinancing)하여 차입 비용을 낮추고 약 3,300개의 비트코인을 담보 제한으로부터 해제했습니다.

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동시에, Hut 8은 명시된 기본 기간 계약 가치가 98억 달러에 달하는 15년 임대 조건 하에 Beacon Point의 첫 번째 352 MW 단계를 발표했습니다. 또한 2026년 1분기 실적을 통해 597 MW의 계약된 AI 데이터 센터 용량과 서명된 임대 계약 전반에 걸친 168억 달러의 총 계약 기본 기간 수익을 확인했습니다. River Bend와 Beacon Point는 완전히 가동되면 연평균 약 11.09억 달러의 영업순이익 (NOI)을 창출할 것으로 예상되지만, 시장 가치는 여전히 실행력에 대한 회의론과 비트코인 변동성과의 지속적인 연관성을 반영하고 있는 것으로 보입니다.

강세론적 논거 (bullish thesis)는 Hut 8의 체결된 임대 계약, 공개된 경제적 지표, 그리고 점차 기관 금융 프로필을 갖춰가는 모습이 회사를 인프라 스타일의 밸류에이션 (valuation) 영역으로 전환시키기 시작했다는 점입니다. 건설, 전력, 그리고 임차인 집중 리스크를 고려하더라도, 회사의 AI 자산만으로도 시간이 지남에 따라 실질적으로 더 높은 밸류에이션 배수 (valuation multiples)를 정당화할 수 있습니다. 2027년까지 추가적인 상업화 업데이트, 금융 마일스톤, 그리고 프로젝트 가동 (energization)이 예상됨에 따라, 시장이 계약된 AI 인프라 플랫폼의 내구성과 규모를 점점 더 인식하게 되면서 Hut 8은 여러 분기에 걸친 리레이팅 (rerating)을 위한 위치를 확보한 것으로 보입니다.

이전에 우리는 2025년 5월 Anxious-Criticism652가 작성한 IREN Limited (IREN)에 대한 **강세론적 논거 (bullish thesis)**를 다룬 바 있으며, 이는 재생 에너지 자산과 고마진 GPU 클라우드 운영을 기반으로 비트코인 채굴에서 확장 가능한 AI 및 디지털 인프라 플랫폼으로 진화하는 회사의 모습을 강조했습니다. IREN의 주가는 당사의 분석 이후 약 549.01% 상승했습니다. Mispricing Desk는 이와 유사한 견해를 공유하면서도, Hut 8의 계약된 AI 캠퍼스와 인프라 스타일의 밸류에이션 잠재력을 강조합니다.