Honeywell의 장기 풋 옵션에서 나타난 거대한 이례적 거래량은 투자자들이 낙관적임을 시사

오늘, **Honeywell International (HON)**에서 매우 만기가 긴 심외가격 (OTM, Out-of-the-money) 풋 옵션의 거대하고 이례적인 거래량이 발생했습니다. 투자자들은 특히 어제 발표된 경영진의 잉여현금흐름 (FCF, Free Cash Flow) 가이던스를 고려할 때 HON 주식에 대해 낙관적(Bullish)입니다.

HON은 정오 거래에서 $213.31에 거래되고 있으며, 약간 상승했습니다. 그러나 5월 말 이후, HON 주가는 5월 29일의 정점인 $237.86에서 하락했습니다. 어제 경영진이 언급한 내용을 바탕으로 볼 때 좋은 상승 잠재력을 가질 수 있습니다.

Barchart의 추가 뉴스

Honeywell International은 6월 말에 우주 사업부를 분사(Spin-off)할 계획입니다. 그 결과, 경영진은 올해 예상 실적에 대한 가이던스를 발표했습니다. 실제로 그들은 어제 잉여현금흐름 (FCF) 목표 범위를 발표했습니다.

이는 대부분의 기업에게 있어 상당히 전례 없는 일입니다. 결과적으로, 이는 시장이 분사되지 않고 남은 Honeywell International 주식 부분의 가치를 평가할 수 있게 해줍니다.

그것이 바로 오늘 심외가격 (OTM), 장기 풋 옵션의 거래량이 그토록 거대한 이유일 수 있습니다.

오늘의 이례적인 HON 풋 옵션 거래량

이는 오늘 Barchart의 이례적 주식 옵션 활동 보고서 (Unusual Stock Options Activity Report)에서 확인할 수 있습니다. 보고서에 따르면, 지금으로부터 591일 후(즉, 지금으로부터 1.6년 이상, 약 19.4개월 후)인 2028년 1월 21일에 만기되는 3,100개 이상의 HON 풋 계약이 거래되었습니다.

게다가 행사가격 (Strike price)은 주당 $170.00로, 오늘 가격인 $213.31보다 20.3% 이상 낮습니다. 이는 이 풋 옵션의 개시자들(아마도 공매도자들일 가능성이 높음)이 주가가 20% 이상 하락하지 않는 한 HON 주식을 매수할 의무가 없음을 의미합니다.

그 대가로, 이 공매도자들은 매수-매도 호가 중간값 (Bid-ask midpoint)에서 $12.15의 즉각적인 수익을 얻습니다. 이는 1.5년 이상의 기간 동안 7.147% ($12.15/$170)의 수익률을 나타냅니다. 이는 월 수익률 0.368%, 연간 수익률 4.42%로 계산됩니다.

이는 기관 투자자들이 유휴 현금을 운용하기에 매력적인 수익률입니다. 더욱이, 만약 주가가 2028년 1월 21일까지 $170로 떨어진다면, 훨씬 더 낮은 주가에 HON을 매수할 수 있는 잠재적 기회를 제공합니다.

$170 - $12.15 = $157.85 손익분기점 (breakeven)

$157.85 / $213.31 - 1 = 현재 가격보다 26% 낮은 수준

이는 그들에게 HON을 26% 할인된 가격에 매수할 수 있는 능력을 부여하며, 기다리는 동안 연간 4.42%(선불)의 수익을 얻을 수 있게 해줍니다.