GTA 6 출시 전 Take-Two 주식을 매수할 계획인가요? 블록버스터 게임 출시가 실제로 주가를 움직이는 방식

Grand Theft Auto VI의 예약 판매가 6월 25일 자정에 시작되었으며, 역사상 가장 기대를 모으고 있는 이 비디오 게임은 이제 2026년 11월 19일이라는 확정된 출시일을 갖게 되었습니다.

투자자들에게 즉각적인 유혹은 명확합니다. 이것은 향후 10년 내 가장 큰 엔터테인먼트 출시 이벤트입니다. Grand Theft Auto 프랜차이즈는 4억 7천만 장 이상의 판매량(1)을 기록했습니다. 그리고 Rockstar는 이미 기록적인 매출을 가이드하고 있습니다. 분명 Take-Two Interactive (NASDAQ:TTWO)를 매수하여 그 흐름을 타는 것이 정답이겠죠?

역사는 이것이 그렇게 간단한 슬램덩크(slam dunk)가 아님을 보여줍니다.

Take-Two의 CEO조차 불안해하고 있습니다. Strauss Zelnick은 기대치가 너무 높기 때문에 이번 출시를 "두렵다(terrifying)"라고 표현했습니다.

Take-Two의 주가는 예약 판매가 시작되기 전 일주일 동안 상승했습니다. 그러다 예약 판매가 실제로 시작되는 순간 거의 3% 하락했습니다(2). 79.99달러로 책정된 스탠다드 에디션은 일부 강세론자(bulls)들이 희망했던 90~100달러보다 낮게 책정되었고, 단기 트레이더들은 확정된 촉매제(catalyst)가 있을 때 거의 항상 하는 행동을 했습니다. 바로 수익을 실현하고 떠나는 것이었습니다. 확인되지 않은 보고서에 따르면 첫날 예약 판매량이 최대 3,900만 건, 매출이 30억 달러에 달한다고 하지만, 이는 Take-Two나 Rockstar 모두 확인해주지 않은 수치입니다. 그럼에도 불구하고 주가는 하락했습니다.

주가는 단순한 매출이 아니라 기대와 현실 사이의 격차에 따라 움직입니다. 어떤 게임이 엄청날 것이라는 소식을 들었을 때, 그 "엄청남"은 이미 가격에 반영되어 있습니다.

다음은 Take-Two의 자체 역사 중 한 사례를 포함하여, 이러한 상황이 어떻게 전개되는지를 보여주는 네 가지 사례입니다.

Cyberpunk 2077 (CD Projekt Red)

Cyberpunk 2077은 수년간의 기대, 800만 건의 예약 판매, 그리고 단 한 장의 게임이 팔리기도 전에 이미 회수된 개발 예산을 바탕으로 2020년 12월에 출시되었습니다. 사람들은 게임을 즐기기 위해 일주일간 휴가를 내기도 했습니다.

대부분의 상업적 척도로 볼 때, 그 출시는 성공적이었습니다.

출시 주간 동안 주가는 약 27% (3) 하락했으며, Sony가 PlayStation Store에서 해당 게임을 (4) 회수했을 때 가장 가파른 일일 하락폭을 기록했습니다.

그 이유는 판매량 때문이 아니었습니다. 해당 게임은 구형 콘솔에서 버그가 가득한 상태로 출시되어 온라인에서 격렬한 비판을 받았습니다. 업계의 총아로서 거의 무결점에 가까웠던 CD Projekt Red의 명성은 구형 콘솔에서 거의 플레이가 불가능한 제품을 출시한 후 폭락했습니다. 현실이 투자자들이 가격에 반영했던 완벽함에 미치지 못하자, 그에 따른 대가는 신속하게 나타났습니다.

이후 18개월 동안 CD Projekt (OTC:OTGLY)의 주가는 고점 대비 75% (5) 이상 하락했으며, 기업 가치는 약 110억 달러에서 약 20억 달러로 붕괴되었습니다. 플레이어와 투자자들의 신뢰를 다시 얻기까지는 수년간의 패치와 히트 확장팩이 필요했습니다.