인공지능 (AI) 붐은 기술 부문에서 역대 최대 규모의 지출 사이클 중 하나를 지속적으로 가속화하고 있으며, Alphabet (GOOGL)은 가속 페달을 늦출 기미를 보이지 않고 있습니다.

이 Google 모기업은 2026년 자본 지출 (capital spending) 전망치를 기존 1,800억 달러 ~ 1,900억 달러에서 1,950억 달러 ~ 2,050억 달러로 다시 한번 상향 조정했으며, 해당 투자의 대부분은 AI 인프라 확장에 투입될 예정입니다.

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지난 분기 잉여 현금 흐름 (free cash flow)이 마이너스로 돌아서면서 투자자들이 신중해졌지만, 늘어난 지출은 AI 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 공급을 계속해서 앞지르고 있음을 재확인시켜 주었습니다. 이 소식은 Google의 공급업체인 Lumentum Holdings (LITE)와 Celestica (CLS)에 이익이 될 것으로 예상됩니다.

Lumentum은 AI 데이터 센터 전반에 걸쳐 방대한 양의 데이터를 이동시키는 광 네트워크 부품 (optical networking components)에 대한 수요 증가의 혜택을 보고 있습니다. 한편, Celestica는 하이퍼스케일 (hyperscale) 고객들이 확장 중인 AI 배포를 지원하는 데 필요한 첨단 전자 제품 제조 및 네트워킹 인프라를 공급합니다.

모든 AI 공급업체가 이러한 낙관론을 공유한 것은 아닙니다. Broadcom (AVGO)은 Morgan Stanley (MS)가 최근 Broadcom을 "핵심 AI 승자"라고 묘사했음에도 불구하고, MediaTek에 텐서 프로세싱 유닛 (tensor processing unit) 사업의 일부를 잃을 수 있다는 우려를 가지고 있습니다.

시장의 반응은 투자자들이 점점 더 선택적으로 변하고 있음을 보여줍니다. Google이 AI에 더 많은 자본을 투입함에 따라, Lumentum과 Celestica는 회사의 다음 단계 인프라 확장으로부터 혜택을 받기에 특히 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다.

주식 #1: Lumentum Holdings

캘리포니아주 산호세에 본사를 둔 Lumentum은 통신 네트워크와 광범위한 산업 응용 분야에 동력을 공급하는 첨단 광학 및 광자 기술 (optical and photonic technologies)을 개발합니다.

시가총액 649억 달러 규모의 Lumentum은 반도체 제조 (semiconductor manufacturing), 태양광 생산 (solar production), 디스플레이 기술 (display technologies), 전기차 (EVs) 및 배터리 제조 (battery manufacturing)에 사용되는 고성능 레이저 시스템 (high-performance laser systems)을 아우르는 포트폴리오를 보유하고 있으며, 이를 통해 여러 장기 성장 테마에 노출되어 있습니다.