Google 주식 팬들에게 알립니다, 6월 29일을 달력에 표시하세요

기술 산업의 선두 주자 중 하나이자 현재 AI 경쟁에서 매우 중요한 플레이어인 Alphabet (GOOG) (GOOGL)의 주식이 6월 29일에 Dow Jones Industrial Average ($DOWI)에 편입될 예정입니다. Google의 모기업은 통신 대기업인 Verizon (VZ)을 대체하게 됩니다.

무엇을 해도 틀리지 않을 것처럼 보였던 Google은 갑작스럽게 사방에서 타격을 입었으며, GOOG 주식은 1년 만에 최악의 하루를 보냈습니다. 자본 지출 (capex) 이야기에 대한 잠재적인 공포가 남아있는 가운데, 최근의 하락을 촉발한 것은 두 명의 핵심 AI 연구원인 Noam Shazeer와 John Jumper의 이탈이었습니다. Gemini AI 모델의 공동 리더였던 Shazeer는 치열한 경쟁사인 OpenAI에 합류하기 위해 떠났습니다. 그리고 AI 시스템인 AlphaFold의 창시자인 Jumper는 현재 시장 리더인 Anthropic에 합류했습니다.

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하지만 이른바 인재 유출 (brain drain)은 최근 치열한 AI 세계에서 엇갈린 결과를 가져왔습니다. OpenAI를 떠난 Dario Amodei가 설립한 Anthropic의 성공 신화는 누구도 부정할 수 없습니다. 그러나 Meta (META)의 AI 노력은 Scale AI에 142억 달러를 투자한 후에도 다른 기업들에 비하면 여전히 미미한 수준입니다.

Google의 평판 측면에서의 승리

하지만 이야기가 옆으로 샜군요. 기업의 규모와 상관없이, 세계에서 가장 오래되고 명성 있는 지수 중 하나에 포함되는 것은 분명 Google에 긍정적인 요소입니다. AI 자본 지출 (capex)이 둔화될 기미를 보이지 않는 상황에서, Dow 지수 편입은 향후 기업의 차입 비용을 낮추는 간접적인 이익 효과를 가져올 수 있습니다.

하지만 역사가 보여주는 바에 따르면, 투자자들은 단지 이러한 진전만을 근거로 회사의 주가가 즉각적으로 반등할 것이라는 기대는 자제해야 합니다.

2005년 12월 Nasdaq ($NASX)에 편입된 이후, (당시 명칭인) Google의 주가는 편입 당일의 수준을 넘어서는 데 1년 이상이 걸렸으며, 편입 후 6개월 동안 주가는 16% 이상 하락했습니다.

S&P 500 ($SPX)의 경우, 상황은 더 나아지지만 특별히 주목할 만한 점은 없습니다. Google의 주가는 2006년 3월 S&P 500에 편입된 후 3개월 동안 거의 12%의 하락 (drawdown)을 기록했습니다. 하지만 1년 후 주가는 19% 상승했습니다.

따라서 Alphabet의 DJIA 편입은 단순히 회사의 신뢰성을 나타내는 상징으로만 간주되어야 합니다. 이를 바탕으로 투자 결정을 내리는 것은 구조적인 움직임이 아닌, 단지 전술적인 움직임일 뿐입니다.