GOOGL 주가가 100% 급등한 이후에도 더 상승할 수 있는 이유

Alphabet (GOOG) (GOOGL)은 지난 1년 동안 주가가 111.46% 급등하며 가장 높은 성과를 낸 메가캡 (mega-cap) 기술주 중 하나였습니다. 이에 비해 Amazon (AMZN)은 단 16% 상승한 반면, Microsoft (MSFT)는 같은 기간 동안 15.83% 하락했습니다.

Alphabet 주가가 두 배 이상 상승했지만, 이 기술 거인의 최근 분기 실적은 이러한 랠리가 끝날 기미가 보이지 않음을 시사합니다. Alphabet의 공격적인 AI 투자는 검색 (Search)에서의 더 강력한 사용자 참여, 광고 효율성, 그리고 Google Cloud 서비스의 채택 가속화를 통해 이미 비즈니스 이익과 매출 백로그 (revenue backlog)를 견인하고 있습니다.

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기업들이 AI 관련 지출을 계속 늘림에 따라, Alphabet은 해당 수요의 더 큰 점유율을 차지할 수 있습니다. AI가 광고, 검색 및 클라우드 생태계 전반에 점점 더 깊숙이 통합됨에 따라, Alphabet은 수익 성장을 뒷받침하고 GOOGL 주가를 새로운 고점으로 끌어올릴 수 있는 여러 촉매제를 보유하고 있습니다.

AI 주도 성장을 실현할 준비가 된 Alphabet

AI에 대한 Alphabet의 막대한 투자는 사업 전반에 걸쳐 더 강력한 재무 실적으로 이어지고 있습니다. 검색 (Search)과 YouTube에서부터 Cloud와 AI에 이르기까지, 이 플랫폼은 기존 수익원을 강화하고 강력한 수익화 (monetization) 기회를 창출했습니다.

1분기 실적은 이러한 모멘텀을 입증했습니다. Alphabet은 1분기에 매출이 전년 대비 (YOY) 22% 증가한 1,099억 달러를 기록하며 11분기 연속 두 자릿수 매출 성장세를 이어갔습니다. Google Search는 해당 분기 동안 604억 달러의 매출을 창출했습니다. AI 생성 개요 (AI-generated overviews)와 같은 기능은 사용자 참여를 개선하는 동시에 새로운 수익화 기회를 창출하며, Search가 지속적인 성장을 이어갈 수 있도록 자리매김하고 있습니다.

AI는 또한 Alphabet의 광고 사업을 강화하고 있습니다. YouTube 광고 수익은 타겟팅 (Targeting) 및 캠페인 성과 (Campaign performance)의 지속적인 개선에 힘입어 전년 대비(YOY) 11% 증가했습니다. Google의 광고 플랫폼에 Gemini AI 모델을 통합함으로써 광고주들이 더 나은 결과를 생성할 수 있도록 돕고 있으며, 이는 Alphabet의 경쟁 우위와 가격 결정력 (Pricing power)을 더욱 강화할 수 있습니다.

또 다른 핵심 촉매제는 Google Cloud입니다. 이 부문은 AI 제품 및 인프라에 대한 수요 급증에 힘입어 또 한 번의 가속화된 성장 분기를 기록했습니다. 매출은 전년 대비(YOY) 63% 증가하여 200억 달러를 넘어섰습니다. 또한, Google Cloud의 수주 잔고 (Backlog)는 전 분기 대비 거의 두 배 증가한 4,620억 달러를 기록하며, 강력한 고객 수요를 입증하고 향후 매출 성장에 대한 상당한 가시성을 제공했습니다.