Goldman Sachs는 엔화가 미국 달러 대비 165엔까지 추가 약세할 것으로 예측합니다.

• 이 월스트리트 은행은 캐리 트레이드 (Carry Trades)의 증가를 전망하고 있습니다.

• 헤지펀드와 전통 금융 (TradFi) 기관들의 캐리 트레이드 (Carry Trades) 속에서 비트코인이 랠리를 보일 수 있습니다.

비트코인은 7월의 계절성 (Seasonality) 및 미국 연준 (Fed) 주도의 유동성 (Liquidity) 속에서 최근 세션 동안 63,000달러 수준 위로 상승하며 주목할 만한 회복세를 보였습니다. Goldman Sachs가 엔화의 추가 약세를 예측함에 따라, 일본 엔화가 미국 달러 대비 수십 년 만의 최저치로 하락하면서 캐리 트레이드 (Carry Trades)가 증가함에 따라 비트코인이 랠리를 보일 수 있습니다.

Goldman Sachs의 엔화 추가 약세 예측

Goldman Sachs는 엔화 전망을 수정하여 USD/JPY 환율이 1년 내에 165엔에 도달할 것으로 예상했습니다. 이 월스트리트 은행은 주로 일본과 미국 간의 금리 차이로 인해 엔화가 추가로 약세할 것으로 보고 있습니다.

이 은행은 이전에 155엔 목표치를 추정했습니다. 그러나 3개월 전망치를 162엔으로, 6개월 전망치를 163엔으로 상향 조정했습니다. 월요일 아시아 시장 초반 거래에서 일본 엔화는 달러당 162.15엔을 기록하며 전 거래일 대비 약 0.3% 상승했습니다.

전략가 Karen Reichgott Fishman은 보고서에서 이러한 변화가 일본의 재정적 압박, 미국의 고금리 유지 (Higher-for-longer) 미국 국채 수익률, 그리고 일본은행 (Bank of Japan)의 점진적인 금리 인상만을 반영한다고 작성했습니다.

미국 연준 (Fed) 의장 Kevin Warsh는 금리 인상의 시급성이 제한적이라고 보고 있으며, 이는 금리 인하에 대한 기대를 부채질하고 있습니다. 한편, 일본은행 (Bank of Japan)이 금리를 0.75%에서 31년 만의 최고치인 1.0%로 인상한 후, 엔화는 미국 달러 대비 40년 만의 최저치인 162.63엔까지 떨어졌습니다.

월요일 일본의 10년 만기 국채 수익률은 약 2.8% 부근에서 머물며 30년 만의 최고치에 근접했습니다. 이는 증가하는 재정 지출과 정부 부채 증가에 대한 우려가 커지는 가운데 발생했습니다.

엔화 캐리 트레이드 (Carry Trades) 심화 속 비트코인 랠리 가능성

Goldman 또한 엔화 약세가 캐리 트레이드 (Carry Trades)를 더욱 증가시킬 수 있다고 예측했습니다. 이 전략은 엔화를 빌려 비트코인 (Bitcoin)과 같이 수익률이 더 높은 위험 자산에 투자하는 것을 포함합니다. 엔화 약세는 현지 통화 기준 상환 비용을 낮춤으로써 수익성을 높이고, 레버리지 포지션 (Leveraged positions)을 장려합니다.

비트코인이 약 63,000달러 부근에서 거래됨에 따라 암호화폐 전반의 심리는 혼조세를 유지하고 있습니다. 가격은 암호화폐 시장의 회복세 속에 200주 이동 평균선 (WMA) 위로 반등했습니다. 투자자들은 USD/JPY를 면밀히 주시하고 있는데, 엔화 약세가 지속되면 랠리가 유지될 수 있지만, 반전이 일어날 경우 변동성이 커질 수 있기 때문입니다.

CoinGlass 데이터에 따르면 파생상품 시장의 심리는 엇갈리는 모습을 보였습니다. 이 글을 작성하는 시점에 지난 24시간 동안 비트코인 선물 미결제약정 (Open Interest, OI) 총액은 약 0.5% 급증하여 468.1억 달러를 기록했습니다. 반면, CME와 Binance의 4시간 기준 BTC 선물 미결제약정은 각각 0.38%와 1.05% 하락했습니다.