TF International Securities (HK)의 애널리스트 Ming-Chi Kuo에 따르면, Goldman Sachs는 Taiwan Semiconductor Manufacturing(TSM)의 글래스 코어 기판(Glass Core Substrate, GCS) 진척도에 대해 신중한 견해를 유지하면서도, T-glass cloth 제조사인 Nittobo에 대한 투자의견을 '매수(Buy)'로 상향 조정했습니다.

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핵심 통찰 (Quick Insights)

TSMC의 글래스 코어 기판(GCS)은 첨단 AI 패키징(AI packaging)을 위한 핵심 역량으로, 합금 구성 요소보다 더 중요하게 여겨지며 CoPoS 기술에 필수적입니다.

Goldman Sachs는 Nittobo가 T-glass cloth 시장에서 과반의 점유율을 차지하고 있으며 수요가 성장하고 있다는 점을 근거로 투자의견을 상향 조정했습니다. 또한 물량 및 두께 증가를 언급하며, 기존의 glass cloth가 적어도 Rubin Ultra 세대까지는 계속 사용될 것으로 예상했습니다.

업계의 견해에 따르면 글래스 코어 기판의 광범위한 채택과 상업적 생산은 2030년 이전에는 어려울 것으로 보이며, 그때까지는 현재의 재료들이 계속 선호될 것으로 보입니다.