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Teladoc Health (NYSE:TDOC)는 Integrated Care (통합 케어) 부문의 예상보다 강력한 수익성에 힘입어 연결 가이드라인 범위 내의 2분기 실적을 발표했습니다. 반면, BetterHelp의 현금 결제(cash-pay) 매출 감소로 인해 회사는 연간 매출 전망치를 하향 조정했습니다.

이번 분기 연결 매출은 총 6억 700만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 6,600만 달러로 10.8%의 마진을 나타냈습니다. Teladoc은 주당 0.21달러의 순손실을 기록했으며, 3,600만 달러의 잉여현금흐름 (Free Cash Flow)을 창출했습니다. 회사는 현금 및 현금성 자산 7억 7,400만 달러로 분기를 마감했으며, 순부채는 직전 조정 EBITDA의 0.8배 수준입니다.

Integrated Care (통합 케어) 부문의 매출 및 마진 상승

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Integrated Care (통합 케어) 매출은 전년 대비 0.7% 증가한 3억 9,400만 달러를 기록하며 Teladoc 가이드라인 범위의 상단에 안착했습니다. 해당 부문의 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 전년 대비 13.6% 증가한 6,500만 달러를 기록하며, 회사의 가이드라인 범위를 상회하는 16.5%의 마진을 달성했습니다.

최고경영자 (CEO) Chuck Divita는 하이브리드 케어 모델 (hybrid-care-model) 매출이 30% 증가함에 따라 국제 매출이 다시 두 자릿수 성장을 기록했다고 밝혔습니다. 만성 질환 케어 (chronic-care) 등록 및 방문 매출 증가 또한 구독 매출 감소를 상쇄하고도 남는 기여를 했습니다. 인수합병 (Acquisitions)은 전년 대비 약 60 베이시스 포인트 (basis points)의 성장을 차지했습니다.

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Teladoc은 이번 분기를 미국 내 Integrated Care (통합 케어) 회원 수 1억 30만 명으로 마감하며 예상 범위를 약간 상회했습니다. 만성 질환 케어 (chronic-care) 등록 수는 127만 명에 달해, 주로 다중 질환 번들 (multi-condition bundles)을 채택한 고객들에 힘입어 전 분기 대비 6%, 전년 대비 14% 증가했습니다.

이 회사는 최근 개인의 의료 요구 사항을 중심으로 임상 및 기술 역량을 결합한 연결된 케어 모델 (connected-care model)인 Teladoc One을 출시했습니다. 이 서비스는 초기에는 심장 대사 (cardiometabolic) 건강 상태가 있는 사람들을 대상으로 할 예정이며, 2027년 1월에 광범위하게 제공될 것으로 예상됩니다. Divita는 Teladoc One이 회사의 Pulse 인텔리전스 엔진을 사용할 것이라고 말했습니다. 이 엔진은 다차원 데이터와 인공지능 (AI) 모델을 적용하여 임상적 통찰력 (clinical insights), 개입 (interventions) 및 참여 (engagement)를 지원합니다.

2026년의 경우, Teladoc은 통합 케어 (Integrated Care) 매출이 0.8%에서 2.4% 성장하고, 조정 EBITDA 마진이 15.6%에서 16.4%가 될 것으로 예상합니다. 회사는 매출 전망치가 계획된 계약 이행의 고객 요청에 따른 연기 및 예상되는 외환 이익의 감소를 반영하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 계속해서 한 자릿수 후반 (high-single-digit)의 고정 환율 기준 국제 매출 성장을 예상하고 있습니다.