GameStop (NYSE: GME)의 CEO Ryan Cohen는 모든 목표가 달성될 경우 최대 350억 달러의 가치가 있는 자신의 성과 보상안(performance award)을 회사의 위임장 설명서(proxy statement)에서 삭제해 달라고 이사회에 요청했으며, 경영진의 모든 관심을 제안된 eBay 인수 추진에 집중시키고자 했습니다.

이사회는 GameStop이 eBay 인수를 추진하기로 결정하기 전인 2026년 1월에 CEO 성과 보상안을 승인했습니다. 이후 이사회는 Cohen의 요청을 수락하였고, GameStop은 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission)에 추가 위임장 수정안을 제출했습니다. 이번 철회는 제안된 인수가 이제 회사의 전략적 방향을 정의하고 있음을 시사합니다.

해당 보상은 주식이 가득(vest)되기 전에 GameStop이 시가총액 1,000억 달러와 누적 EBITDA 100억 달러를 달성할 것을 요구했습니다. Cohen은 이를 지금 포기함으로써 7월 7일 연례 주주 총회를 앞두고 거버넌스(governance) 측면의 주의 분산 요소를 제거했습니다.

Cohen, eBay 인수 집중을 위해 보상안 철회

Cohen은 경영진이 GameStop의 운영 실적과 인수 입찰에 "완전히 집중(fully focused)"해야 한다고 밝혔습니다. GameStop은 이번 주에 추가 자료를 발표할 계획입니다. 여기에는 전략적 근거, 자금 조달 세부 사항, 그리고 합병 법인을 위한 운영 계획이 포함될 예정입니다.

GameStop 보도 자료는 "[그는] 경영진이 GameStop의 운영 실적과 제안된 eBay 인수에 완전히 집중하기를 원한다"라고 언급했습니다.

Cohen의 eBay 인수 제안 발표는 주당 125달러의 현금 및 GameStop 주식을 제시했으며, 이는 밈 주식(meme stock)의 모멘텀을 잠시 되살렸습니다. eBay 이사회는 해당 제안이 "신뢰할 수 없으며 매력적이지도 않다"며 거부했습니다.

Cohen은 캠페인 내내 압박을 유지해 왔습니다. 그는 eBay의 24억 달러 규모 마케팅 지출에 대해 공개적으로 의문을 제기하며, 해당 플랫폼이 여전히 기본적인 사용성 테스트를 통과하지 못하고 있다고 주장했습니다. 이에 eBay는 지난 5월 Cohen의 판매자 계정을 정지하며 보복했고, 기업 간의 대치가 공개적인 분쟁으로 번졌습니다.

통합 플랫폼이 의미할 수 있는 것

Cohen이 밝힌 비전은 인게임 아이템 (in-game items)을 위한 디지털 마켓플레이스로, 스킨 (skins)과 같은 가상 자산을 현실 세계의 가치를 지닌 거래 가능한 상품으로 전환하는 것입니다. 이러한 플랫폼은 게임 회사들이 외부 구매자들에게 대체로 폐쇄적으로 유지해 온 빠르게 성장하는 2차 시장 (secondary market)을 공략할 수 있습니다. 그 목표를 달성하기 위해서는 eBay의 규모, 확립된 판매자 네트워크, 그리고 기존의 결제 인프라 (payment infrastructure)가 필요합니다.

Polymarket은 현재 거래 완료 가능성을 14%로 책정하고 있으며, 이는 eBay의 이사회가 협상에 참여할지에 대한 시장의 광범위한 회의론을 반영합니다. 한편, GameStop xStock 가격 (GMEX)은 지난 24시간 동안 0.64% 상승한 21.16달러에 거래되고 있습니다.

이번 주 GameStop의 전략적 프레젠테이션은 eBay 인수가 협상된 거래로 이어질지 여부를 보여주는 가장 명확한 신호가 될 것입니다.

beincrypto.com의 Phil Haunhorst가 작성한 원문 기사 'GameStop's Ryan Cohen Walks Away From a $35 Billion Payday for the eBay Fight'를 읽어보세요.