Fed의 Kashkari, 노동 시장이 '양호한 상태'인 가운데 인플레이션 억제가 우선순위라고 CNBC에 밝혀

Neel Kashkari 미니애폴리스 연방준비은행(Federal Reserve) 총재는 목요일, 미국의 인플레이션(inflation)을 낮추는 것이 여전히 그의 최우선 과제라고 말하며, 소비자 물가가 여전히 "너무 높다"고 경고했습니다.

Bank of Japan-IMES 컨퍼런스에서 CNBC의 Kaori Enjoji와 대담하며, Kashkari는 미국 중앙은행이 물가 안정과 완전 고용이라는 이중 책무(dual mandate)에 대해 "균형 잡힌 접근 방식(balanced approach)"을 계속 취할 것이라고 말했습니다.

그럼에도 불구하고, 그는 인플레이션이 5년 이상 연방준비은행(Federal Reserve)의 2% 목표치를 상회하고 있는 반면, 노동 시장은 현재 "양호한 상태(decent shape)"에 있다고 언급했습니다.

그는 "나는 인플레이션에 집중하고 있습니다. 노동 시장을 전혀 무시하는 것이 아닙니다. 우리는 양쪽 모두에 주의를 기울여야 하지만, 현재 노동 시장은 양호한 상태인 반면 인플레이션은 그저 너무 높습니다"라고 말했습니다.

Kashkari는 인플레이션이 높은 상태로 오래 유지될수록, 인플레이션 기대치(inflation expectations)가 고정되지 않고(unanchored) 더 높아질 위험이 커진다고 덧붙였습니다.

"만약 그런 일이 발생한다면, 우리는 훨씬 더 공격적으로 대응해야 할 것입니다. 따라서 인플레이션 기대치를 고정(anchored)시키기 위해 필요한 조치를 취하는 것이 훨씬 더 나은 선택입니다."

미국의 최근 헤드라인 인플레이션(headline inflation)은 4월에 3.8%를 기록했습니다. 식품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가지수(core CPI)는 각각 0.4%와 2.8% 상승했습니다.

Kashkari는 글로벌 인플레이션 압력이 Covid-19 팬데믹, 관세, 우크라이나 전쟁, 그리고 현재의 이란 분쟁으로 인해 가속화되었다고 말했습니다.

최근의 인플레이션 급등의 주요 원인에 대한 질문에 Kashkari는 "이전에 남아있던 것들로부터 오는 약간의 순풍(tailwind)이 있었다"고 말하면서도, 현재의 급등은 에너지 및 비료 가격 때문이라고 설명했습니다.

"그러한 투입 요소들은 다른 카테고리에도 영향을 미칩니다. 따라서 제가 살펴볼 것 중 하나는 에너지 가격이 광범위한 경제와 광범위한 경제의 인플레이션에 언제 영향을 미치기 시작하는가 하는 점입니다."

Kashkari는 또한 인공지능 (AI)이 연준 (Fed)의 정책 경로에 미치는 영향에 대한 질문을 받았으며, 만약 AI가 실제로 지속적인 생산성 향상으로 이어진다면 경제가 매우 생산적이 되기 때문에 더 높은 금리 (higher rates)가 유지될 수 있다고 말했습니다.

하지만 그는 그 영향력을 현재 판단하기는 어렵다고 경고하며, AI가 어떻게 지속적인 생산성 향상으로 전환되는지 관찰할 필요가 있다고 덧붙였습니다.

그는 "저는 항상 대기업들, 특히 미국의 대기업들과 대화를 나눕니다. 그들은 모두 AI를 사용하고 있으며, 더 생산적이 되거나 이전에는 없던 역량을 갖추기 위해 AI를 활용하는 유용한 방법들을 찾아내고 있다고 말합니다"라고 언급했습니다.

"저는 AI의 장기적인 전망에 대해서는 낙관적(bullish)이지만, 통화 정책 (monetary policy)에 미칠 단기적인 영향이나 심지어 장기적인 영향은 무엇일까요? 아직 알기에는 너무 이르다고 생각합니다.

이러한 발언은 제롬 파월 (Jerome Powell)의 뒤를 이은 케빈 워시 (Kevin Warsh) 의장 체제하에 연준이 새로운 장을 시작하는 시점에 나왔습니다.

워시 의장이 연준에 대해 오랫동안 제기해 온 비판 중 하나는, 중앙은행의 19명 정책 입안자들의 익명 금리 전망을 보여주는 이른바 "점도표 (dot plot)"를 포함한 포워드 가이던스 (forward guidance, 선제적 안내)의 사용이었습니다.

워시 의장을 "오랫동안" 알고 지냈다고 말한 Kashkari는 연준이 시장 및 대중과 소통하는 방식에 대한 새로운 논의를 환영했습니다.

이에 대한 견해를 묻자, Kashkari는 개인적으로 "미래가 매우 불확실하기 때문에 점도표를 작성해야 한다는 사실이 마음에 들지 않습니다"라고 말했습니다.

그는 몇 가지 제안된 해결책으로 여러 경제 시나리오를 제시하거나, 시장에 포워드 가이던스를 제공하려고 "정말로 노력할 때만" 점도표를 작성하는 것 등이 있다고 말했습니다.

Kashkari는 "포워드 가이던스는 중앙은행가들에게 매우 강력한 도구가 될 수 있습니다. 하지만 제가 그 가이던스를 정말로 전달하고 싶어 하는 순간은 거의 없습니다"라고 말했습니다.

"대부분의 경우, 미래가 불확실하기 때문에 저는 그러한 가이던스 (guidance)를 전달하고 싶지 않습니다. 그래서 저는 이것이 이 모든 옵션들에 대해 새로운 논의가 이루어질 준비가 된 분야의 한 사례라고 생각합니다."