Berenberg는 9월 15일 Eli Lilly and Company (NYSE:LLY)의 등급을 Hold에서 Buy로 상향 조정하고, 가격 목표를 $1,220에서 $1,400으로 올렸습니다.

이 리서치 회사는 이 회사의 강력한 투자 수익률과 비만 치료 시장에서의 성장을 근거로 들었습니다. Berenberg는 2026년 연구 투자 수익 분석을 통해 회사가 최고 수준의 수익을 창출해 온 기록을 확인했다고 밝혔습니다. 이 회사에 따르면, 해당 주식은 약 25%의 상승 여력이 있으며, 회사는 2026 회계연도 가이던스를 초과 달성할 것으로 예상합니다.

Eli Lilly and Company (NYSE:LLY)의 Zepbound와 Mounjaro는 비만 및 당뇨병 치료 분야에서 시장 선두 위치를 확립했습니다. Berenberg는 경구용 GLP-1 약물인 Foundayo에 대한 기대되는 당뇨병 승인이 상당한 추가 수요를 창출할 것으로 예상합니다. 또한, Medicare Bridge 프로그램 역시 이 회사의 비만 의약품 수요를 증가시키는 데 도움을 주고 있습니다.

한편, 이 회사는 올해 현재까지 25개 이상의 사업 개발 거래에 걸쳐 약 $600억 규모의 투자를 약속했으며, 추가 지출 여력도 보유하고 있습니다.

Berenberg는 Eli Lilly and Company (NYSE:LLY)의 외부 파이프라인 투자 가치가 아직 과소평가되었다고 믿습니다. 이 회사는 많은 신규 파이프라인 자산들이 수십억 달러 규모의 판매 잠재력을 가지고 있을 뿐만 아니라, 회사에 사업 다각화에도 도움을 준다고 지적했습니다.

긍정적인 전망에도 불구하고, 몇 가지 위험 요소가 Eli Lilly and Company (NYSE:LLY)의 미래 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 상당한 미국 의약품 가격 개혁 가능성과 미국과 유럽 간 약물 가격 격차를 줄이려는 노력은 향후 이 회사의 가격 결정력을 낮출 수 있습니다.

GLP-1 시장 또한 예상만큼 빠르게 확장되지 않을 수 있으며, 더 강력한 경쟁, 예상보다 큰 가격 하락, 또는 임상적 차질이 회사의 성장에 부담을 줄 수 있습니다. Eli Lilly and Company(NYSE:LLY)의 2026년 2분기 실적은 이미 가격에 일부 압박을 보여주었습니다. 이 회사는 Zepbound와 Mounjaro가 주도하여 미국 내 실제 판매 가격(realized price)이 전년 대비 3% 하락했다고 보고했습니다. 리베이트 및 할인 추정치 조정액을 제외할 경우, 미국 가격은 약 9% 하락했을 것입니다.

Berenberg는 Foundayo의 초기 미국 출시가 더디게 진행되었다고 언급했습니다. 하지만 이 약물은 40개 이상의 추가 국가에서 규제 검토를 받고 있으며, 회사는 올해 후반에 더 많은 승인을 기대하고 있습니다.

수치가 말하는 것

Hedge fund들의 관심도 주식으로 개선되었습니다. Insider Monkey의 데이터베이스에 따르면, 2026년 2분기 Eli Lilly and Company(NYSE:LLY)에는 152개의 헤지펀드가 포지션을 보유했으며, 이는 1분기의 132개에서 증가한 수치입니다.