Deckers Brands (NYSE:DECK) 주가는 금요일 프리마켓(premarket) 거래에서 3.5% 하락했습니다. 이는 해당 신발 기업이 기록적인 1분기 매출을 보고하고, 수익 예상치를 상회하며 연간 이익 전망치를 상향 조정했음에도 불구하고 발생했습니다.

투자자들은 대신 회사의 변동 없는 매출 가이던스(guidance)에 집중하는 모습이었으며, 이는 월스트리트(Wall Street)의 예측치를 약간 밑돌아 강력한 분기 실적 이후의 열기를 완화시켰습니다.

10억 달러를 돌파한 기록적인 1분기 매출

Deckers는 역사상 처음으로 1분기 매출 10억 달러 이상을 달성했습니다.

조정 수익(Adjusted earnings)은 주당 0.94달러를 기록하여, 분석가들의 컨센서스(consensus) 추정치인 주당 0.87달러를 넘어섰습니다.

분기 매출은 전년 대비 5.7% 증가한 10억 2,000만 달러를 기록했으며, 해외 시장과 소비자 직접 판매 (DTC, Direct-to-Consumer) 매출의 지속적인 성장이 실적을 뒷받침하면서 시장의 기대치에 대체로 부합했습니다.

HOKA와 UGG의 지속적인 성장 견인

회사의 두 핵심 브랜드가 이번 분기 동안 주요 성장 동력 역할을 지속했습니다.

HOKA는 순매출이 7.7% 증가한 7억 350만 달러를 기록했으며, UGG는 4.9% 증가한 2억 7,800만 달러를 기록했습니다.

소비자 직접 판매 (DTC) 매출은 13.0% 증가한 3억 5,280만 달러를 기록하며, 회사의 디지털 및 소매 채널 전반에 걸친 지속적인 소비자 수요를 반영했습니다.

해외 시장 또한 국내 운영보다 높은 성과를 보였는데, 해외 매출은 8.4% 증가한 5억 210만 달러를 기록한 반면 국내 성장률은 3.2%에 그쳤습니다.

매출 총이익률(Gross margin)은 전년도 55.8%와 비교해 60 베이시스 포인트(basis points) 개선된 56.4%를 기록했습니다.

Stefano Caroti 사장 겸 CEO는 "Deckers는 1분기 매출 10억 달러를 사상 처음으로 돌파하며 회계연도의 견고한 시작을 알렸습니다"라고 말했습니다. "이러한 성과는 두 브랜드가 매력적인 제품 혁신을 통해 영향력을 확대함에 따라 글로벌 수요가 증가하고 있는 HOKA와 UGG의 지속적인 강점을 반영합니다."

실적 발표 이후 분석가들의 엇갈린 견해

실적 발표 이후, Bank of America는 중립 (Neutral) 등급을 유지하면서 목표 주가를 115달러에서 105달러로 하향 조정했습니다.

해당 은행은 이러한 조치가 "아래의 역사적 주가수익비율 (P/E)이 보다 완만한 이익 수정 주기 (earnings revision cycle) 및 Hoka의 직접 판매 (DTC) 성장 둔화에 대한 당사의 견해와 균형을 이루고 있음을 반영한 것"이라고 밝혔습니다.

Stifel은 보다 건설적인 입장을 취하며, "GARP (Growth At a Reasonable Price, 합리적인 가격의 성장주) 논리에 계속해서 고무되어 있으며, 브랜드 포트폴리오를 긍정적으로 평가한다. HOKA의 시장 역학 (marketplace dynamics)은 작년보다 더 건강하며, UGG는 다각화된 제품 제공을 통해 꾸준한 중단위 한 자릿수 (MSD%) 성장을 견인하고 있다"라고 말했습니다.

그럼에도 불구하고, 해당 증권사는 "낮아진 매출 추정치와 할당된 배수 (multiple)를 반영하기 위해" 목표 주가를 144달러에서 133달러로 하향 조정했습니다.