Crocs Inc.가 목요일에 2분기 실적을 발표할 때 북미 지역의 상황이 좋아질 수 있습니다.

Needham의 분석가 Tom Nikic는 "우리는 펀더멘털(fundamentals)이 개선되고 있다고 믿으며, 특히 Crocs 북미 지역이 그러합니다"라고 말했습니다. 그는 자신의 회사가 확인한 바에 따르면 "최근 몇 달간 강력한 수요 트렌드가 나타나고 있으며, 이는 견고한 DTC (direct-to-consumer) 트렌드와 향후 도매(wholesale) 부문의 재입고 사이클로 이어질 수 있다"고 언급했습니다.

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이 시장 관찰자는 Crocs가 특히 샌들 사업에서의 제품 혁신에 힘입어 강력한 봄과 여름을 보냈을 가능성이 높다고 말했습니다. 만약 DTC 채널에서의 판매율(sell-throughs)이 개선되고 있다면, 그는 도매 부문의 트렌드 또한 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 그는 "우리는 도매 채널의 재고가 적정 수준(lean)이라고 믿으며, 만약 소매업체들이 신제품 출시가 소비자들에게 호응을 얻고 있다는 것을 확인한다면, [향후 12개월 동안] Crocs 브랜드에 재투자할 수 있는 '드라이 파우더(dry powder, 여유 자금)'를 갖게 될 것입니다"라고 말했습니다.

Nikic는 또한 제품 혁신과 Hey Dude의 브랜드 사장인 전 Adidas 임원 Rupert Campbell의 강력한 리더십을 포함하여, Hey Dude 브랜드에 대해 낙관할 수 있는 이유가 있을 것이라고 믿습니다. 그리고 해당 브랜드가 하반기 성장을 회복한다면 "기업 가치 평가(valuation)에 있어 큰 짐(albatross)을 덜어줄 것"이라고 결론지었습니다.

BTIG의 Janine Stichter 역시 Crocs의 DTC 트렌드가 개선됨과 동시에, 도매 수요가 이를 따라잡는 시차(lag)가 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 그녀는 1분기 주당순이익(EPS)을 컨센서스 추정치인 4.34달러와 회사의 가이던스인 4.15~4.35달러를 약간 상회하는 4.36달러로 예측하고 있습니다.

Stichter에 따르면, Crocs는 시장 재고 수준을 재설정하고 Crocs와 Hey Dude 브랜드 모두에서 더 높은 품질의 DTC 성장을 견인하기 위해 필요한 조치를 취해왔습니다. 하지만 초점이 북미 지역의 Crocs 브랜드 회복에 맞춰져 있는 반면, Stichter는 성장의 변곡점(inflection)이 "여전히 약 1년 정도 남은 것으로 보인다"고 말하며, 경쟁과 도매 부문의 신중함 등을 포함한 다른 역풍이 그 시기를 지연시킬 수 있다고 언급했습니다.

그럼에도 불구하고, 해당 브랜드의 향후 촉매제(catalysts)로는 2026년 Crocs 브랜드의 추가적인 국제적 확장, Crocs 브랜드의 클로그(clog) 외 카테고리 확장, 그리고 Hey Dude 브랜드의 신규 매장 성장(new unit growth) 등이 포함될 수 있습니다.

Williams Trading의 애널리스트 Sam Poser는 Crocs가 2분기 가이던스(guidance)와 컨센서스 추정치(consensus estimates)를 상회할 것으로 예상합니다.