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Crocs의 2분기 실적 발표를 앞두고 북미 지역의 DTC 트렌드 개선과 강력한 수요가 기대됩니다. 분석가들은 제품 혁신과 Hey Dude 브랜드의 회복 가능성을 긍정적으로 평가하며, 향후 실적이 시장 예상치를 상회할 것으로 전망하고 있습니다.
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원문 바로가기Crocs Inc.가 목요일에 2분기 실적을 발표할 때 북미 지역의 상황이 좋아질 수 있습니다.
Needham의 분석가 Tom Nikic는 "우리는 펀더멘털(fundamentals)이 개선되고 있다고 믿으며, 특히 Crocs 북미 지역이 그러합니다"라고 말했습니다. 그는 자신의 회사가 확인한 바에 따르면 "최근 몇 달간 강력한 수요 트렌드가 나타나고 있으며, 이는 견고한 DTC (direct-to-consumer) 트렌드와 향후 도매(wholesale) 부문의 재입고 사이클로 이어질 수 있다"고 언급했습니다.
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이 시장 관찰자는 Crocs가 특히 샌들 사업에서의 제품 혁신에 힘입어 강력한 봄과 여름을 보냈을 가능성이 높다고 말했습니다. 만약 DTC 채널에서의 판매율(sell-throughs)이 개선되고 있다면, 그는 도매 부문의 트렌드 또한 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 그는 "우리는 도매 채널의 재고가 적정 수준(lean)이라고 믿으며, 만약 소매업체들이 신제품 출시가 소비자들에게 호응을 얻고 있다는 것을 확인한다면, [향후 12개월 동안] Crocs 브랜드에 재투자할 수 있는 '드라이 파우더(dry powder, 여유 자금)'를 갖게 될 것입니다"라고 말했습니다.
Nikic는 또한 제품 혁신과 Hey Dude의 브랜드 사장인 전 Adidas 임원 Rupert Campbell의 강력한 리더십을 포함하여, Hey Dude 브랜드에 대해 낙관할 수 있는 이유가 있을 것이라고 믿습니다. 그리고 해당 브랜드가 하반기 성장을 회복한다면 "기업 가치 평가(valuation)에 있어 큰 짐(albatross)을 덜어줄 것"이라고 결론지었습니다.
BTIG의 Janine Stichter 역시 Crocs의 DTC 트렌드가 개선됨과 동시에, 도매 수요가 이를 따라잡는 시차(lag)가 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 그녀는 1분기 주당순이익(EPS)을 컨센서스 추정치인 4.34달러와 회사의 가이던스인 4.15~4.35달러를 약간 상회하는 4.36달러로 예측하고 있습니다.
Stichter에 따르면, Crocs는 시장 재고 수준을 재설정하고 Crocs와 Hey Dude 브랜드 모두에서 더 높은 품질의 DTC 성장을 견인하기 위해 필요한 조치를 취해왔습니다. 하지만 초점이 북미 지역의 Crocs 브랜드 회복에 맞춰져 있는 반면, Stichter는 성장의 변곡점(inflection)이 "여전히 약 1년 정도 남은 것으로 보인다"고 말하며, 경쟁과 도매 부문의 신중함 등을 포함한 다른 역풍이 그 시기를 지연시킬 수 있다고 언급했습니다.
그럼에도 불구하고, 해당 브랜드의 향후 촉매제(catalysts)로는 2026년 Crocs 브랜드의 추가적인 국제적 확장, Crocs 브랜드의 클로그(clog) 외 카테고리 확장, 그리고 Hey Dude 브랜드의 신규 매장 성장(new unit growth) 등이 포함될 수 있습니다.
Williams Trading의 애널리스트 Sam Poser는 Crocs가 2분기 가이던스(guidance)와 컨센서스 추정치(consensus estimates)를 상회할 것으로 예상합니다.