CoreWeave의 신용 회복으로 인한 데이터 센터 자금 조달 비용 하락

(Bloomberg) -- Applied Digital Corp.이 CoreWeave Inc.와 연계된 데이터 센터 프로젝트 자금을 조달하기 위해 지난 11월 처음 정크 본드 (junk-bond) 시장을 이용했을 때, 거래를 성사시키기 위해 상당한 수익률을 감수해야 했습니다. 이번 주에 들어서면서 동일한 프로젝트의 다른 부분에 대한 차입 비용은 급락했습니다.

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Applied Digital의 자회사가 노스다코타주에 있는 CoreWeave를 위한 추가 컴퓨팅 용량을 지원하기 위해 정크 본드 (junk bond) 시장에서 방금 15억 9,000만 달러를 조달했습니다. 해당 채권은 7%의 수익률로 가격이 책정되었는데, 이는 불과 몇 달 전 투자자들이 요구했던 10%에서 크게 하락한 수치입니다.

이러한 하락은 핵심 데이터 센터 임차인으로서 투기 등급 (speculative-grade)인 CoreWeave에 대한 의존도와 관련하여 투자자들의 불안감이 완화되었음을 강조하며, Core Scientific Inc. 및 Prime Data Centers LLC와 같이 클라우드 인프라 공급업체에 프로젝트를 임대하는 다른 개발사들의 차입 비용을 낮추고 있습니다.

이번 최신 가격 책정은 Amazon.com Inc.와 연계된 데이터 센터 자금 조달을 위한 Cipher Digital Inc.의 최근 채권 발행 차입 비용보다 1%포인트 미만 높게 형성되었습니다. 참고로, 지난 11월 Alphabet Inc. 연계 프로젝트를 위한 또 다른 Cipher 거래와 비교했을 때 Applied Digital의 가격 격차는 거의 2.9%포인트였습니다.

이는 CoreWeave의 신용 위험 (credit risk)이 개선되었음을 반영합니다. 부채의 채무 불이행 (default)을 방어하기 위한 5년 만기 비용은 지난 12월 8.81%포인트의 고점을 찍은 이후, 이달 초에는 4.52%포인트까지 떨어졌습니다.

CoreWeave의 최고 개발 책임자 (Chief Development Officer)이자 공동 창업자인 Brannin McBee는 이메일을 통해 “우리는 다양한 고객 수요를 배치된 인프라와 장기적인 수익으로 전환할 수 있음을 보여주었으며, 그동안 AI는 신기술에서 핵심적인 비즈니스 투자로 진화했습니다”라고 말했습니다.

Applied Digital의 대변인은 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

CoreWeave 또한 달러 및 유로화로 35억 달러 상당의 채권 발행을 위한 초기 가격 책정을 검토하며 자체적인 채권 거래 시장에 진입해 있습니다. 이 회사는 이번 주 초 유럽의 고정 수입 (fixed income) 투자자들을 만났습니다.

2017년 암호화폐 채굴 기업 (crypto miner)으로 설립된 CoreWeave는 초기 시절 Nvidia Corp.의 그래픽 처리 장치 (GPU)를 대량으로 확보했습니다. 오늘날 이 회사는 북미와 유럽 전역에서 약 50개의 데이터 센터 (data center)를 운영하고 있으며, 매우 탐나는 이 칩들을 Microsoft Corp. 및 OpenAI와 같은 기업들에게 시간 단위로 임대하고 있습니다.