Cloudflare, Inc. (NYSE:NET) 주가는 금요일 장전 거래에서 16% 이상 급등했습니다. 이는 회사가 예상치를 상회하는 2분기 실적과 3분기 가이던스 (Guidance)를 발표하며, 네트워킹 및 보안 제품에 대한 수요가 증가하고 있다는 견해를 강화했기 때문입니다.

회사는 2분기 조정 주당순이익(Adjusted EPS) 29센트, 매출 6억 9,610만 달러를 기록하며, 예상치였던 매출 6억 6,500만 달러 및 주당순이익 27센트를 상회했습니다.

연간 전체 실적에 대해, 회사는 현재 매출을 기존 예상치인 28억 500만 달러 ~ 28억 1,300만 달러에서 상향된 28억 6,000만 달러 ~ 28억 7,000만 달러로 전망하고 있습니다. 또한 조정 주당순이익 전망치도 기존 1.19달러 ~ 1.20달러에서 1.25달러 ~ 1.26달러 범위로 높였습니다.

이러한 강력한 전망은 인프라 현대화 및 AI 코딩 에이전트(AI coding agents)에 대한 AI 기반 수요 증가의 즉각적인 수혜자로서 Cloudflare의 입지를 강조합니다.

CrowdStrike가 설정한 높은 기준

사이버 보안이 중요한 AI 격전지가 됨에 따라, Cloudflare, Inc. (NYSE:NET)만이 증가하는 AI 수요의 혜택을 받는 플레이어는 아닙니다. CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD)는 경쟁사와 사이버 보안의 다른 영역에서 운영되고 있음에도 불구하고, 최근 광범위한 보안 시장 전반의 수요 강도를 입증하는 실적을 발표했습니다.

6월 3일 2027 회계연도 1분기 재무 실적을 발표하며, 이 회사는 매출 13억 9,000만 달러에 조정 주당순이익 1.10달러를 기록했습니다. 이 수치는 매출 13억 6,000만 달러 및 조정 주당순이익 1.07달러의 예상치를 근소하게 상회한 것입니다.

더 중요한 점은 회사의 연간 반복 매출(ARR, Annual Recurring Revenue)이 전년 대비 24% 증가한 55억 1,000만 달러에 달했다는 것입니다. 한편, 기록적인 순 신규 ARR은 32% 증가한 2억 5,600만 달러를 기록했으며, 잉여 현금 흐름(Free Cash Flow)은 4억 6,850만 달러에 달했습니다.

"1분기에 사이버 보안과 프런티어 AI(Frontier AI)의 세계가 충돌했습니다. 이것이 바로 Mythos의 순간이었습니다. CrowdStrike는 성공적인 AI 도입에 필수적인 AI 보안 인프라입니다."

• CEO George Kurtz

Anthropic의 Mythos와 같은 고급 모델이 사이버 공격의 속도를 가속화할 위협이 됨에 따라, CrowdStrike는 사이버 도구에 대한 수요 증가로부터 이익을 얻는 기업들 사이에서 두드러집니다.

Cloudflare, Inc. (NYSE:NET)의 주가는 올해 들어 현재까지 44% 이상 상승했으며, 이는 CrowdStrike의 70% 이상 상승과 비교됩니다.

성장에는 대가가 따른다

두 주식 모두 저렴하지 않습니다. LSEG가 집계한 데이터에 따르면, Cloudflare는 선행 주가수익비율 (forward P/E ratio)이 190배 이상에서 거래되고 있으며, CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD)는 145배 이상입니다.

CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD)가 이미 상당하고 반복적인 매출과 현금 흐름을 창출하고 있다는 점을 고려할 때, 이러한 밸류에이션 격차는 특히 주목할 만합니다. 반면, Cloudflare는 AI 에이전트 (AI agents)와 워커 (workers)가 점점 더 중요한 성장 엔진이 될 것이라는 기대치에 따라 가치가 평가되고 있습니다.