약 3년 동안, Magnificent Seven(Mag 7)은 시장에서 작동하는 모든 것에 대한 월스트리트(Wall Street)의 지름길이었습니다. Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGGL), Amazon (AMZN), Meta (META), 그리고 Tesla (TSLA)가 그 주인공입니다. 이들을 보유한다는 것은 곧 AI 붐을 보유한다는 것을 의미했습니다. 거래 방식은 단순했고, 오랫동안 좋은 수익을 안겨주었습니다.

하지만 Citi가 이제 그 시기가 끝났다고 선언했습니다.

Citi의 미국 주식 전략 책임자인 Scott Chronert는 Mag 7이 "대형 성장주 역학 (large-cap growth dynamics)을 평가하기 위한 개념으로서 이미 죽었으며, 한동안 그래왔다"라고 말했습니다.

Bloomberg의 보도에 따르면, 그는 "이제 Mag 7이라는 용어에서 벗어나 다시 집중해야 할 때"라고 덧붙였습니다. Business Insider는 Citi의 대체 프레임워크가 이미 시장 수익률을 상회하고 있다고 보도했습니다.

Citi가 Magnificent Seven이 더 이상 주식 시장을 반영하지 않는다고 말하는 이유

성과 격차 자체가 그 근거를 뒷받침합니다.

해당 그룹을 추종하는 Roundhill Magnificent Seven ETF는 올해 현재까지 단 1% 상승한 반면, S&P 500은 9% 상승했습니다. Microsoft는 이 그룹 내에서 가장 저조한 성과를 보이고 있는데, 투자자들이 막대한 AI 자본 지출 (AI capital spending)에 대해 점점 더 불안해함에 따라 2026년 기준 17% 하락했습니다.

TheStreet의 보도에 따르면, Citi가 현재 공식화하고 있는 이러한 파편화 현상은 1년 이상 전부터 관찰되어 왔습니다.

월스트리트 추가 소식:

Citi는 이러한 분산 (dispersion) 현상을 더욱 명확히 짚어냈습니다. S&P 500 수익률에 가장 많이 기여한 상위 25개 종목의 가중 지수는 올해 7% 상승한 반면, Mag 7 그룹의 상승률은 2%에 그쳤습니다.

수익 성장 (Earnings growth)이 지수 전반으로 확산되고 있으며, Citi는 기존의 7개 종목에만 집착하는 것이 투자자들로 하여금 이러한 흐름을 놓치게 만들고 있다고 말합니다.

전략가들은 Intel, Applied Materials, Lam Research와 같은 기업들의 강력한 실적을 지목하며, "심지어 Mag 10으로 범위를 넓히더라도 상당한 수익 기여 기업들을 놓칠 수 있다"라고 기술했습니다.

Citi의 성장 클러스터(growth cluster)란 무엇이며 실제로 어떻게 성과를 내고 있는가

Citi의 대체 프레임워크는 그들이 "성장 클러스터 (growth cluster)"라고 부르는 것으로, 최근 몇 분기 동안 S&P 500 수익에 가장 많이 기여하고 AI의 직접적인 영향을 받는 기업들의 바스켓 (basket)을 의미합니다.

이 클러스터 (cluster)는 6개의 서로 다른 산업군에 걸쳐 있으며, S&P 500 전체 시가총액 (market cap)의 약 절반을 차지합니다.

수치들이 이러한 변화를 뒷받침합니다. 성장 클러스터 (growth cluster)는 2분기에 24.7% 상승하며, S&P 500의 14.9% 상승률을 상회했습니다. 2분기 말 기준 연초 대비 수익률은 지수의 10.1% 상승과 비교해 11.8% 상승했습니다. 또한 동일한 기간 동안 Citi의 경기 순환형 (cyclical) 및 방어형 (defensive) 클러스터 (cluster)의 수익률도 앞질렀습니다.