Circle Internet Group이 자사의 새로운 블록체인의 네이티브 토큰인 Arc의 프리세일(presale)을 통해 2억 2,200만 달러를 조달했다고 CNBC가 확인했습니다. 이는 회사가 핵심 사업인 USDC 스테이블코인(stablecoin) 발행을 넘어 확장을 도모함에 따른 것입니다.

이번 자금 조달을 통해 Arc는 30억 달러의 완전 희석 네트워크 가치(fully diluted network valuation)를 인정받았습니다.

Circle의 CEO Jeremy Allaire는 CNBC와의 독점 인터뷰에서 "[블록체인 (Blockchain)] 인프라는 모바일 운영 체제(operating systems)나 클라우드 플랫폼만큼 중요해지고 있습니다"라고 말했습니다. 이어 "우리는 수많은 이해관계자가 참여하는 운영 체제를 구축하고자 합니다. 즉, 우리와 함께 인프라를 운영하고 궁극적으로 이를 거버넌스(govern)하는 데 도움을 주는 주요 기업들이 참여하는 모델입니다"라고 덧붙였습니다.

Allaire는 또한 "우리는 더 넓은 인터넷 플랫폼 기업이 되고 있습니다"라며, "우리는 운영 체제 사업에 진입하고 있으며, 토큰과 분산 네트워크를 활용한 다중 이해관계자 분산 모델을 구축함으로써 이를 실현하고 있습니다. 이는 운영 체제 사업이며, 우리는 앱(apps) 사업에도 진출하고 있습니다"라고 설명했습니다.

Circle의 주가는 이번 자금 조달 소식과 회사의 엇갈린 1분기 실적 발표 이후 월요일 거래에서 15.9% 상승했습니다. LSEG의 애널리스트 조사에 따르면, 주당 순이익(EPS)은 21센트로 예상치를 3센트 상회했습니다. 매출은 6억 9,400만 달러를 기록하며 예상치였던 7억 2,200만 달러에 미치지 못했습니다.

이번 투자에서 Andreessen Horowitz의 a16z crypto가 7,500만 달러를 투자하며 리드 투자자(lead investor) 역할을 수행했습니다. 다른 투자자로는 BlackRock, Apollo Funds, New York Stock Exchange의 모기업인 Intercontinental Exchange, SBI Group, Janus Henderson Investors, Standard Chartered Ventures, General Catalyst, Marshall Wace, ARK Invest, IDG Capital, Haun Ventures, 그리고 암호화폐 거래소이자 CoinDesk의 소유주인 Bullish 등이 포함되었습니다.

Arc는 기관 금융(institutional finance)을 위해 설계된 퍼블릭 블록체인(public blockchain)입니다. Allaire는 이것이 스테이블코인과 결제 그 이상에 관한 것이라고 강조하며, Arc가 "실제 경제를 운영할 수 있다"고 언급했습니다.

"경제는 단순히 가치의 표현일 뿐만 아니라, 그러한 금융 관계를 뒷받침하는 모든 계약... 그리고 우리가 이 모든 경제 기관을 관리하기 위해 사용하는 거버넌스 (governance) 시스템입니다,"라고 Allaire는 말했습니다.

Arc의 초기 공급량인 100억 개의 토큰 중 25%의 지분을 보유한 이해관계자로서, Circle은 검증인 인프라 (validator infrastructure) 운영에 참여하여 새로운 수수료 수익을 창출하고 스테이킹 (staking) 수익을 얻을 수 있습니다. 토큰의 과반수인 60%는 Arc 네트워크 위에서 구축하고, 사용하며, 기여하는 참여자들에게 돌아갈 예정입니다. 나머지 15%는 장기 예비비 (long-term reserve)로 할당됩니다.

Allaire는 투자자들이 개발자 커뮤니티에 의해 발견되는 네트워크상의 트랜잭션 (transactions), 자산 발행 (asset issuance) 및 성공 사례를 추적해야 한다고 말했습니다.

그는 또한 현재 인간이 관리하고 있는 운영 및 계약 업무를 AI 에이전트 (AI agents)가 처리함에 따라, 경제가 점점 더 기계에 의해 운영되는 방식으로 변하고 있다고 덧붙였습니다.

"우리는 소프트웨어 기계가 경제 시스템을 구동하는 시대에 진입하고 있습니다,"라고 그는 말했습니다. "소프트웨어가 대부분의 업무를 수행할 것이며, 그것이 바로 AI 에이전트가 상징하는 바입니다."

또한 회사는 개발자들이 USDC를 사용하여 트랜잭션을 관리하고, 온라인 서비스에 접속하며, 결제를 수행할 수 있는 AI 에이전트를 구축할 수 있도록 설계된 일련의 서비스와 도구들을 공개했습니다.

더 경쟁적인 시장을 위한 포지셔닝

Arc를 통한 Circle의 야망은 다른 암호화폐 기업들이 직면한 실존적 변화를 반영합니다. 즉, 암호화폐의 투기적 사이클을 중심으로 암호화폐 초기 시절에 구축된 비즈니스를 넘어, 더 안정적이고 다각화된 수익을 창출하는 더 지속 가능한 비즈니스로 진화해야 한다는 것입니다.

"USDC가 변동성 없이 암호화폐의 속도를 원하는 은행, 기업 및 금융 기관을 위한 신뢰할 수 있는 디지털 달러가 되었지만, 여전히 문제는 남아 있습니다. 오늘날 USDC가 구동되는 인터넷 인프라는 대형 기관을 염두에 두고 구축되지 않았습니다. 그것은 개인과 암호화폐 애호가들을 위해 구축되었습니다. 바로 그 지점에서 Arc가 등장합니다,"라고 a16z crypto는 월요일 아침 블로그 포스트를 통해 밝혔습니다.

Arc가 성공한다면, Circle은 자사의 주력 스테이블코인 (stablecoin)인 USDC가 구동되는 인프라의 더 많은 부분을 소유할 수 있게 될 것입니다. 현재 USDC는 결제를 위한 Ethereum 및 Solana와 같은 네트워크와 Coinbase와 같은 유통 파트너에 크게 의존하고 있습니다.

이 이니셔티브 (initiative)는 성장만큼이나 방어적인 측면도 가지고 있습니다. 스테이블코인을 지원하는 규제—지난해 법안으로 서명된 GENIUS Act와 이번 주 상원 은행 위원회에서 1차 투표가 예정된 CLARITY Act를 포함하여—가 스테이블코인의 정당성을 부여하고 있지만, 일부 투자자들은 은행과 핀테크 기업들이 자체적인 경쟁 달러 토큰을 출시하여 제3자 발행사의 필요성을 없애버릴 수도 있다고 우려합니다.

온체인 자본 조달 (The on-chain capital raise)

Circle은 토큰 프리세일 (token presale)—블록체인 프로젝트가 공식적으로 출시되기 전 디지털 토큰을 조기에 판매하는 것—을 진행하는 최초의 상장 기업입니다.

암호화폐 기업들은 대규모 자본을 조달하고 초기 사용자 커뮤니티를 구축할 수 있는 능력 때문에 토큰 판매를 선호합니다. 두 방식 모두 양도 가능한 금융 지분을 생성하는 대중 지향적 자금 조달 메커니즘을 나타내기 때문에 종종 기업공개 (IPO)에 비유되곤 합니다.

'초기 코인 제공' 또는 ICO (initial coin offerings)로도 알려진 토큰 판매는 2017년 암호화폐 정점을 부채질한 역할로 악명을 떨쳤습니다. 당시 시장은 너무 빠르게 성장하여 프로젝트들이 거의 감독 없이 출시되었고, 이는 일부 유명한 실패와 사기로 이어졌습니다.

그 이후로 환경은 크게 변화했습니다. 트럼프 행정부의 더욱 암호화폐 친화적인 규제 태도 아래, 증권거래위원회 (SEC)는 규제를 준수하는 토큰화된 증권 (tokenized securities) 및 온체인 자본 형성 (on-chain capital formation)을 위한 프레임워크를 구축하는 데 점점 더 집중하고 있으며, 이는 더욱 성숙하고 지속 가능한 구조 내에서 ICO 방식의 자금 조달이 돌아올 수 있는 환경을 조성하고 있습니다.

"이는 이해관계자들이 네트워크의 성장에 참여하는 방식에 있어 중대한 변화입니다,"라고 Allaire는 말했습니다. "시간이 흐름에 따라 전 세계의 모든 기업은 토큰화 (Tokenized)될 것이며, 이는 귀하의 주식이 토큰이 될 것임을 의미합니다. ... [그리고] 귀하는 고객 및 이해관계자와의 참여 메커니즘 (Mechanisms of engagement)으로서 디지털 토큰을 사용하게 될 것입니다."