Charles Schwab, S&P 500 옵션을 통해 예측 시장(Prediction Markets) 진출

Charles Schwab은 Cboe Global Markets와 협력하여 고객이 S&P 500에 대해 '예/아니오' 방식의 내기를 할 수 있는 이진 옵션(Binary Options) 계약을 제공할 예정이며, 이는 해당 증권사의 예측 시장(Prediction Markets) 진출을 알리는 첫 번째 행보입니다.

Kalshi 및 Polymarket과 같은 플랫폼에 상장된 선물 스타일(Futures-style) 계약과는 달리, 이 이진 옵션은 옵션(Options) 구조로 설계되어 있습니다. 하지만 그 메커니즘은 기능적으로 유사합니다. S&P 500이 미리 정해진 수준보다 높게 또는 낮게 마감될 경우 보유자에게 고정된 현금 결제(Cash settlement)가 이루어지며, 그렇지 않을 경우 아무것도 지급되지 않습니다. Schwab은 향후 몇 달 내에 고객들에게 해당 계약을 제공할 계획입니다.

The Wall Street Journal에 따르면, Cboe의 "Plus Zone"이라 불리는 기능을 기반으로 한 동반 상품도 개발 중입니다. 이 계약은 '전부 아니면 전무(All-or-nothing)' 방식의 결과 대신, 방향성 예측은 대략적으로 맞았으나 목표 가격을 정확히 맞추지 못한 트레이더에게 부분적인 지급(Partial payout)을 제공합니다. 양사는 또한 제품 라인업을 다른 시장 지수나 금융 벤치마크로 확장하는 방안을 논의했으나, Schwab은 정치, 스포츠 또는 엔터테인먼트와 관련된 계약은 피하고 금융 시장에서 검증 가능한 결과가 있는 이벤트로 제공 범위를 제한할 계획입니다.

Cboe는 지난 3월 Mini S&P 500 지수 계약을 기반으로 한 예측 시장 프레임워크를 발표했으며, 2026년 2분기에 출시할 계획이라고 밝혔습니다. Cboe의 모델에 따르면, 계약은 세 가지 잠재적 결과(지급 없음, 정의된 범위 내의 부분 지급, 또는 100달러 전액 지급)를 제공할 수 있습니다. 이 제품은 Cboe Options Exchange에 상장되며 OCC를 통해 중앙 청산(Centrally cleared)된다고 회사는 밝혔습니다.

Charles Schwab의 트레이딩 서비스 책임자인 James Kostulias는 성명을 통해 "개인 옵션 거래의 리더이자 Cboe의 긴밀한 파트너로서, Cboe가 금융 시장에서 지속적으로 혁신하는 모습을 보게 되어 기쁘며, 고객의 수요에 따라 새로운 금융 상품을 지속적으로 지원할 수 있기를 기대합니다"라고 말했습니다.

이번 행보는 해당 카테고리에 대해 공개적으로 회의적인 태도를 보여왔던 CEO Rick Wurster의 주목할 만한 입장 변화를 의미합니다. Wurster는 금융 이벤트 계약 (financial event contracts)과 스포츠 또는 엔터테인먼트에 연동된 계약 사이의 차이점을 강조하며, 후자의 경우 투자와 도박 사이의 경계를 허물 위험이 있다고 경고했습니다. 그는 불과 지난 12월까지만 해도 예측 시장 (prediction markets)이 Schwab의 우선순위에서 낮은 순위에 있다고 언급한 바 있습니다. 동시에 그는 경쟁사들로부터의 압박이 궁극적으로 회사의 결단을 강요할 수 있음을 인정하며 가능성을 열어두었습니다.

Schwab의 이러한 움직임은 해당 분야로 진출한 경쟁 브로커리지(brokerages)들의 행보를 따르는 것입니다. Reuters에 따르면, Robinhood와 Interactive Brokers 모두 이미 고객들에게 이벤트 계약 (event contracts)을 도입했습니다. Schwab 또한 최근 다른 자산군으로 영역을 확장하고 있습니다. 이 브로커리지는 올해 초 Schwab Crypto라는 새로운 서비스를 통해 고객들을 위한 비트코인 (bitcoin) 및 이더리움 (ether) 직접 거래를 출시했습니다.