사모펀드(Private Equity) 기업들과 그 포트폴리오 기업(Portfolio Companies)들이 항상 뜻을 같이하지 않는다는 것은 비밀이 아닙니다. 채용 및 컨설팅 기업인 The Barton Partnership의 새로운 보고서는 스폰서(Sponsors)와 그 아래에서 근무하는 재무 책임자(Finance Chiefs) 사이의 이러한 "불일치(Misalignment)"의 성격을 수치화하는 것을 목표로 합니다.

월요일에 발표된 이 보고서에 따르면, 유럽, 북미 및 아시아 태평양 지역에 기반을 둔 기업에서 근무하는 설문 대상 CFO 258명 중 5명 중 1명이 "빈번하거나 상당한 불일치"를 경험한다고 밝혔습니다.

보고서는 "스폰서들이 변화의 속도와 물려받은 재무 기능(Finance Function)의 품질을 과소평가하는 것으로 묘사된다"고 명시했습니다.

보고서는 이어 불일치가 연간 매출이 1억 달러에서 2억 5천만 달러 사이인 포트폴리오 기업에서 "가장 두드러지게" 나타나며, 해당 기업에서 근무하는 CFO의 26%가 불일치를 보고했다고 덧붙였습니다. Barton Partnership은 2026년 초에 이 설문 조사를 실시했습니다.

보고서는 "이는 해당 규모에서의 거버넌스(Governance) 및 보고 요구 사항과, 적절한 지원을 항상 제공하지 않으면서 높은 기대치를 유지하는 스폰서가 결합된 결과일 수 있습니다"라고 설명했습니다.

재무 책임자와 PE 스폰서가 정확히 어느 지점에서 의견이 다를 수 있을까요? 인터뷰에서 The Barton Partnership의 북미 지역 부사장(Executive Vice President)인 Mike Doud는 그것이 "몇 가지 다른 측면일 수 있다"고 말했습니다. 갈등의 잠재적 영역 중 하나는 포트폴리오 기업의 거래(Transaction) 시점일 수 있는데, PE 펀드는 한 가지 타임라인을 염두에 두고 있지만 기업 자체는 다른 타임라인을 가지고 있는 경우입니다.

"CFO를 포함한 경영진(C-Suite)이 이를 더 나은 시간 범위 내에서 조율하는 것이 그들의 역할입니다"라고 Doud는 말했습니다. "그것이 아마도 제가 보는 가장 흔한 사례 중 하나일 것입니다."

불일치는 설문 대상 전체에 상당히 고르게 분포되어 있는 것으로 보이지만, 많은 응답자가 실제로 스폰서와 잘 지내는 것으로 보인다는 점도 주목할 만합니다. 예를 들어, 62%는 사모펀드 팀과 "대체로 일치한다(Mostly Aligned)"고 답했습니다.

정렬(Alignment)은 매출이 2억 5,000만 달러에서 5억 달러 사이인 포트폴리오 기업(portfolio companies) 사이에서 가장 강력하게 나타났으며, 이들 기업의 CFO 중 70%가 스폰서(sponsors)의 기대치와 대체로 일치한다고 보고했습니다.

한편, 응답자의 59%는 자신이 합류한 포트폴리오 기업에서 재건(rebuild)이 필요한 "취약한(weak)" 재무 기능(finance functions)을 물려받았다고 답했습니다. 약 4분의 1(28%)은 재무 기능을 "적절하지만 자원이 부족함(adequate but under-resourced)"이라고 설명했습니다.

사모펀드(PE) 스폰서로부터 요구하는 CFO 자신의 필요 사항에 대해서는, 응답자의 79%가 선택한 "명확하고 현실적인 성과 기대치(clear and realistic performance expectations)"가 1위를 차지했습니다. CEO 및 이사회(board)와의 강력한 파트너십이 76%로 그 뒤를 이었으며, 인내심과 "실행의 유연성(flexibility in execution)"이 40%로 나타났습니다.