Cerebras는 뜨거운 신흥 AI 칩 제조사입니다. 이 주식에 대한 Jim Cramer의 조언은 다음과 같습니다
요약
CNBC의 Jim Cramer는 Cerebras Systems가 폭발적인 IPO를 마친 후 투자자들이 추격 매수하는 것에 대해 경고하며, 현재 주가가 너무 고평가되었다고 지적했습니다. 그는 주가가 크게 조정(Pullback)되기를 기다리는 것이 좋겠다고 조언했습니다. 다만, Cramer는 Cerebras의 기술력과 성장 잠재력을 인정하며, OpenAI와의 대규모 계약 및 Amazon Web Services와의 파트너십 등 강력한 미래 성장 동력을 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 현재 주가 수준은 작년 매출 대비 지나치게 높아 '엄청난 도박(leap of faith)'에 가깝다고 평가했습니다.
핵심 포인트
- Jim Cramer는 Cerebras의 IPO 이후 과도하게 상승한 주가에 대해 경고하며, 조정(Pullback)을 기다릴 것을 권장함.
- Cerebras는 '컴퓨터 산업 역사상 가장 큰 상업용 칩'이라 불리는 자체 프로세서를 보유하고 있으며, AI 워크로드에서 높은 성능 우위를 주장함.
- OpenAI와의 대규모 컴퓨팅 용량 계약 및 AWS와의 파트너십 등 강력한 미래 성장 동력을 확보하고 있음.
- 현재 주가 수준은 작년 매출 대비 매우 높아(약 187배) 고평가되어 있으며, 높은 리스크를 내포함.
CNBC의 Jim Cramer는 목요일 Cerebras Systems가 폭발적인 시장 데뷔를 마친 후, 투자자들이 해당 주식을 추격 매수하는 것에 대해 경고했습니다.
"미래에 제가 Cerebras를 추천할 수 있는 상황이 올 수도 있겠지만, 시작과 동시에 이미 너무 많이 상승했기 때문에 현재의 밸류에이션 (Valuation)을 정당화하기에는 역부족입니다"라고 "Mad Money"의 진행자인 그는 말했습니다. "지금으로서는 방망이를 어깨에 메고(지켜보며) 주가가 크게 조정 (Pullback)되기를 기다리라고 말하고 싶습니다. 왜냐하면 이 정도 수준에서는 저에게 너무 비싸기 때문입니다."
Cerebras는 목요일 올해 최대 규모의 IPO (기업공개)로 데뷔했습니다. 이 AI 칩 제조사는 수요일에 주가를 이미 상향 조정된 범위인 150달러에서 160달러를 넘어 185달러로 책정했으며, 목요일에는 350달러로 개장했습니다. 주가는 당일 311달러로 마감되어 시가총액 (Market capitalization)은 약 950억 달러에 달했습니다. 목요일 한때 주가는 386달러를 찍기도 했습니다.
Cramer에 따르면 이러한 열광이 완전히 근거 없는 것은 아닙니다. 2015년에 설립된 Cerebras는 스스로 "컴퓨터 산업 역사상 가장 큰 상업용 칩"이라고 부르는 것을 구축했습니다. 이 프로세서 (Processor)는 실리콘 웨이퍼 (Silicon wafer) 전체로 만들어졌으며 인공지능 (AI) 워크로드 (Workloads)를 위해 특별히 설계되었습니다. Cerebras는 IPO 투자 설명서에서 자사의 프로세서가 특정 워크로드에서 "선도적인 GPU 기반 솔루션보다 최대 15배 더 빠를" 수 있으며, 일부 AI 학습 (Training) 애플리케이션에서는 "10배 이상 더 빠를" 수 있다고 밝혔습니다.
Cramer는 또한 미래 성장을 견인할 수 있는 Cerebras의 여러 유명 파트너십을 언급했습니다. 올해 초, 이 회사는 OpenAI와 750메가와트의 컴퓨팅 용량을 제공하기 위한 200억 달러 규모의 다년 계약을 발표했으며, Amazon Web Services는 최근 자사의 Trainium 프로세서와 함께 Cerebras 칩을 배치하기로 합의했습니다. Amazon과 OpenAI 모두 Cerebras 주식을 매수할 수 있는 워런트 (Warrants)를 보유하고 있습니다.
Cramer는 매출 성장 (Revenue growth) 또한 강력했다고 언급했습니다. Cerebras는 2023년과 2024년 모두 매출이 3배 이상 증가한 이후, 지난해 전년 대비 76% 증가한 5억 1,000만 달러의 매출을 기록했습니다. 그리고 Cerebras가 여전히 수익을 내지 못하는 상태(unprofitable)임에도 불구하고, Cramer는 회사가 매우 빠르게 성장하고 있으며 부채가 없기 때문에 크게 걱정하지 않는다고 말했습니다.
하지만 Cramer는 투자자들이 리스크를 간과해서는 안 된다고 말했습니다. 가장 두드러진 것은 밸류에이션 (Valuation)입니다.
더 중요한 것은, 그는 목요일의 랠리(rally) 이후 주식의 밸류에이션이 점점 더 과도해 보인다고 주장했습니다. 목요일 가격 기준으로 Cerebras는 작년 매출의 약 187배에 거래되었는데, 이는 Nvidia의 매출 대비 약 26배, AMD의 약 21배, Broadcom의 약 33배와 비교됩니다.
Cramer는 "따라서 실제로 이 주식을 지금 가격에서 매수한다면, 당신은 Cerebras가 향후 수년 동안 훨씬 더 나은 성장을 이룰 것이라는 아이디어에 베팅하는 것입니다"라고 말했습니다. "솔직히 말해서, 이 밸류에이션에서는 기본적으로 매출이 상당히 짧은 기간 내에 현재의 몇 배가 될 것이라고 기대하는 셈입니다. 회사의 인상적인 기술을 고려할 때 그것이 가능할 수도 있겠지만, 저에게는 그것이 일종의 엄청난 도박(leap of faith)처럼 느껴집니다."
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