Cerebras, 대규모 IPO 이후 Nasdaq 데뷔에서 시가총액 1,000억 달러를 돌파하며 거의 두 배 급등

Cerebras Systems는 목요일 Nasdaq 데뷔에서 주당 185달러에 주식을 판매한 후, 회사의 예상 범위를 훨씬 상회하는 350달러로 시작하며 급등했습니다. 이로 인해 해당 칩 제조사의 기업 가치는 1,000억 달러 이상이 되었습니다.

이 회사는 수요일 늦게 3,000만 주를 판매하여 55억 5,000만 달러를 조달했으며, 이는 2019년 Uber의 데뷔 이후 미국 기술 기업 중 최대 규모의 기업공개 (IPO)입니다. 만약 인수단이 450만 주의 추가 주식을 매수할 수 있는 옵션을 행사한다면, 총 조달 금액은 63억 8,000만 달러에 달할 수 있습니다.

385달러 이상으로 정점을 찍은 후, 주가는 목요일 오후 약 310달러로 하락하며 시가총액은 950억 달러를 기록했습니다.

실리콘밸리에 본사를 둔 Cerebras는 인공지능 (AI) 붐의 혜택을 받고 있습니다. 이러한 붐은 최근 몇 달 동안 반도체 분야 전반을 끌어올렸으며, Intel, Advanced Micro Devices, Micron 모두 올해 세 자릿수 상승을 기록했습니다. VanEck Semiconductor ETF는 2026년 현재까지 58% 급등했습니다.

자동으로 작업을 완료할 수 있는 AI 에이전트 (AI agents)의 부상은 Nvidia의 지배적인 그래픽 처리 장치 (GPU)뿐만 아니라 더 전통적인 중앙 처리 장치 (CPU)에 대한 수요를 촉진했습니다.

Cerebras는 월스트리트에 상장된 가장 큰 순수 AI IPO이자, 인플레이션이 급등하기 시작한 2022년 이후 시작된 하락세로부터 시장이 반등하는 데 어려움을 겪어온 상황에서 수개월 만에 나온 주목할 만한 첫 번째 기술 기업 공모입니다. 하지만 투자자들은 AI에 초점을 맞춘 역사적인 IPO의 물결을 맞이할 수도 있습니다. 지난 2월 AI 기업 xAI와 합병한 Elon Musk의 SpaceX는 주식 판매를 준비하고 있으며, 모델 개발사인 OpenAI와 Anthropic은 올해 말 시장에 나올 수 있습니다.

IPO 전문가인 플로리다 대학교의 Jay Ritter의 데이터에 따르면, 2025년에는 기술 기업 IPO가 31건에 불과하여 4년 전의 121건보다 감소했습니다.

Cerebras의 매출은 지난해 76% 급증하여 5억 1,000만 달러를 기록했습니다. 이 회사는 전년도의 4억 8,160만 달러 손실에서 벗어나 8,800만 달러의 순이익을 창출했습니다.

하드웨어 분야에서 Cerebras의 가장 강력한 경쟁자는 세계에서 가장 가치 있는 기업인 Nvidia입니다. Cerebras는 아키텍처 (Architecture) 차이로 인해 Nvidia의 그래픽 처리 장치 (GPU) 대비 속도와 가격 우위를 점하고 있다고 주장합니다. 지난 12월, Nvidia는 Cerebras의 칩과 더 유사한 칩을 만드는 스타트업 Groq의 자산을 200억 달러에 인수했으며, 몇 달 후 Groq 기반 제품에 대한 계획을 발표했습니다.

Cerebras의 기업 공개 (IPO) 과정은 길고 험난했습니다. 2024년 9월, 이 회사는 상장을 신청했으나, 아랍에미리트(UAE)의 단일 고객사인 Microsoft 지원 기업 G42에 대한 높은 의존도 때문에 투자 설명서 (Prospectus)가 집중적인 조사를 받으면서 1년여 만에 신청을 철회했습니다.

Cerebras는 4월에 상장 신청을 다시 제출했습니다. 갱신된 투자 설명서에서 회사는 작년 매출의 24%가 G42로부터 발생했다고 밝혔으며, 이는 2024년의 85%에서 감소한 수치입니다. 그러나 UAE의 Mohamed bin Zayed 인공지능 대학교 (Mohamed bin Zayed University of Artificial Intelligence)가 작년 매출의 62%를 차지했습니다.

Cerebras의 CEO인 Andrew Feldman은 목요일 CNBC와의 인터뷰에서 "시장에 몇몇 고래(Whales), 즉 정말 큰 고객들이 존재합니다"라며, "그것이 이 시장의 특성 중 하나입니다"라고 말했습니다.

UAE에서의 대학 관련 업무와 관련하여, Feldman은 "우리는 함께 모델을 훈련하고 있습니다"라고 말하며, 그것이 "영어-아랍어 모델 (English-Arabic models)"이라고 덧붙였습니다.

Feldman은 "그곳은 AI 전문가 양성을 위해 설립된 최초의 전용 대학교입니다"라고 말했습니다.

2016년 Cerebras를 공동 창립한 Feldman은 회사의 의결권 약 5%를 보유하고 있으며, IPO 가격 기준으로 약 20억 달러 가치의 지분을 가지고 있습니다. Fidelity는 약 11%를, 벤처 캐피털인 Benchmark는 9%를 보유하고 있습니다.

Cerebras는 하드웨어 시스템 판매에서 벗어나 자사의 칩을 기반으로 한 클라우드 서비스 (Cloud service)를 제공하는 방향으로 초점을 옮기기 시작했습니다. 이는 Cerebras가 경쟁사로 등재된 Google 및 Microsoft와 같은 클라우드 제공업체뿐만 아니라 Oracle 및 CoreWeave와도 경쟁하게 된다는 것을 의미합니다.

Cerebras는 다각화를 위해 노력하고 있으며, 2028년에 만료되는 200억 달러 이상의 OpenAI와의 클라우드 계약을 지난 1월 발표했습니다. 3월에는 클라우드 인프라(Cloud Infrastructure) 리더인 Amazon Web Services가 개발자들이 AI 모델을 빠르게 실행할 수 있도록 자사의 데이터 센터에 Cerebras 칩을 설치할 것이라고 밝혔으며, 이는 새로운 고객에게 도달할 수 있는 또 다른 경로를 제공합니다.

Amazon과 OpenAI 모두 Cerebras 주식을 매수할 수 있는 워런트(Warrants)를 보유하고 있습니다.

이번 IPO는 Morgan Stanley, Citigroup, Barclays 및 UBS가 주도했습니다.

시청하기: Foundation Capital의 Steve Vassallo와 진행한 CNBC 인터뷰