Centrus와의 계약이 Oklo 주식의 원자력 AI 동력 논거를 강화하다

Oklo (OKLO)는 캘리포니아주 산타클라라에 본사를 둔 첨단 원자력 기술 기업으로, 15에서 75 메가와트(MW) 사이의 전력을 생산할 수 있는 주력 제품인 Aurora 발전소를 통해 대규모의 깨끗하고 신뢰할 수 있는 에너지를 제공하도록 설계된 핵분열 발전소를 개발하고 있습니다.

Sam Altman이 이사회 의장으로 지원하고 공동 창립자이자 CEO인 Jacob DeWitte가 이끄는 Oklo는 사용된 핵연료를 사용 가능한 원자로 연료로 전환하는 핵연료 재활용 기술도 상용화하고 있습니다. Oklo는 Meta Platforms (META)와 파트너십을 맺고 오하이오주 Pike County에 1.2 GW 규모의 원자력 발전 캠퍼스를 개발하여, New Albany에 위치한 AI 슈퍼클러스터를 포함한 Meta의 지역 데이터 센터에 깨끗한 에너지를 공급할 예정입니다. 한편, Los Alamos National Laboratory에서 진행되는 Nvidia (NVDA)와의 협력은 원자력 기반 AI 공장을 지원하기 위한 핵연료 검증을 진전시키고 있습니다. 이는 Oklo를 전용의 상시 가동 가능한 기저 부하 전력(baseload power)을 확보하려는 AI 산업 경쟁의 중심에 위치시킵니다.

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OKLO 주가 급락

OKLO는 연초 대비(YTD) 약 19.26% 하락했으며, 지난 12개월 동안 0.02%의 미미한 손실을 기록했습니다. 이 주식은 52주 최고치인 $193.84보다 70% 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 투자자들이 대규모의 2025년 급등, 지속적인 매출 발생 전 현금 소진(cash burn), 그리고 여전히 먼 상용화 일정 등을 소화하면서 나타난 급격한 가치 재평가(de-rating)를 반영합니다.

지난 12개월 동안 Russell 2000 iShares ETF (IWM)가 42.21% 상승한 것과 대조적으로, OKLO의 가파른 2026년 하락세와 높은 변동성은 의미 있는 매출을 창출하기까지 아직 수년이 남은 첨단 원자력 기술에 베팅하는 것이 투기적이고 이분법적 결과(binary-outcome)를 갖는 성격임을 강조합니다.

Oklo 실적, 예상치 부합

Oklo는 2026년 1분기 주당순이익(EPS)이 -$0.19를 기록하며 애널리스트 예상치에 부합했다고 발표했습니다. 반면 순손실은 3,310만 달러를 기록하며 전년 동기 손실액인 980만 달러보다 확대되었습니다. 회사의 상업화 전 개발 단계(pre-commercial development stage)에 따라 해당 분기에는 인식된 매출이 없었습니다. EPS가 예상치에 부합했음에도 불구하고, Oklo의 상업 운영(commercial operations) 경로에 대한 투자자들의 지속적인 우려로 인해 5월 12일 시간 외 거래에서 주가는 5.8% 급락했습니다.

영업 비용은 5,120만 달러로 증가했으며, 이는 연구 개발(R&D) 비용 2,700만 달러와 일반 관리(G&A) 비용 2,420만 달러로 구성됩니다. 영업 활동으로 사용된 현금은 총 1,790만 달러였습니다. Oklo는 해당 기간 중 완료된 12억 달러 규모의 시장가 발행(at-the-market equity offering)에 힘입어 25억 달러의 현금 및 시장성 유가증권을 보유하며 분기를 마감했습니다. 주요 운영 마일스톤으로는 Aurora-INL 파워하우스에 대한 예비 문서화된 안전 분석(Preliminary Documented Safety Analysis)의 미국 에너지부(U.S. Department of Energy) 제출, Meta와 함께 진행 중인 Aurora-Ohio 캠퍼스의 PJM 계통 연계(interconnection) 신청 진척, 그리고 Groves 동위원소 테스트 원자로의 그린필드(greenfield) 건설을 단 229일 만에 완료한 것 등이 포함되었습니다.