확정적인 즉시 수익을 창출하는 동시에, 주가가 충분히 하락할 경우 더 저렴한 가격에 주식을 매수할 수 있는 기회를 얻으세요.

Boston Scientific (BSX)는 52주 신고가 대비 약 59% 하락한 후 $45 부근에서 거래되는 등 힘든 한 해를 보냈습니다. 이 의료 기기 제조사를 눈여겨보는 투자자들에게 이러한 하락은 어려운 질문을 던집니다. 이것은 망가진 주식인가, 아니면 상처 입은 기회인가? 여기, 지금 당장 건강한 수익 흐름을 받으면서도 오늘보다 훨씬 낮은 가격에서 잠재적인 진입 시점을 확보할 수 있는 거래 전략이 있습니다.

풋 옵션 (Put Options) 매도를 통해 30%의 안전 마진을 확보하며 연 10.0%의 수익률 달성하기.

행사가 $30, 만기일 2027년 6월 17일인 BSX 풋 옵션 (Put Option)을 매도합니다.

계약당 약 $170의 프리미엄 (Premium, 계약당 100주 해당)을 수취합니다.

이는 거래를 보증하기 위해 따로 떼어둔 $3,000의 현금 대비 연 약 6.0%에 해당합니다.

이 현금을 약 4.0%의 수익을 내는 머니 마켓 (Money Market) 계좌나 저축 계좌에 예치하면, 총 수익률 (Total Yield)은 약 10.0%까지 올라갑니다.

만약 BSX가 $30 아래로 떨어진다면, 당신은 $30에 주식을 매수하게 됩니다. 프리미엄을 고려하면 실질적인 진입 가격은 주당 약 $28.30이 되며, 이는 현재 가격인 $44.60 대비 약 37% 할인된 가격입니다.

거래의 전개 방식

만약 BSX가 2027년 6월 17일까지 $30 위에서 유지된다면, 풋 옵션은 가치 없이 만료되며 당신은 수취한 $170의 프리미엄 전액을 그대로 보유하게 됩니다. 이는 따로 떼어둔 $3,000에 대해 346일 동안 약 5.7%의 수익을 올리는 것이며, 이 현금은 다른 곳에서 약 4.0% 정도의 수익을 낼 수도 있었던 금액입니다. 당신은 주식을 매수하지 않고 수익만 챙기며, 이 과정을 다시 반복할 수 있습니다.

만약 BSX가 $30 아래에서 마감된다면, 당신은 배정 (Assigned)되어 100주를 $30에 매수하게 됩니다. 이미 챙겨둔 $170의 프리미엄 덕분에 실질적인 비용은 주당 약 $28.30으로 낮아지며, 이는 현재 가격 대비 약 37% 할인된 수준입니다. 다만, 그때까지 주가가 더 하락했다면 장부상 손실 (Paper Loss)을 보유하게 될 것입니다.

그렇다면 BSX가 정말로 $30 아래에서 마감되어 당신이 주식을 사게 된다면 어떻게 될까요? 그때는 단 하나의 질문에 모든 것이 달려 있습니다.

당신은 이 가격대의 BSX를 보유하는 것에 만족하시겠습니까?

따라서, 만약 당신이 결국 이 주식을 보유하게 된다면, 정확히 무엇을 사고 있는 것일까요? 당신은 갈림길에 서 있는 기업에 발을 들이는 것입니다. 경영진은 최근 스스로도 "자랑스럽지 않다"고 말하는 일을 저질렀습니다. 바로 연간 가이던스 (guidance)를 하향 조정하여, 유기적 성장 (organic growth) 전망치를 6.5%에서 8% 범위로 낮춘 것입니다. 문제는 회사의 핵심 프랜차이즈 (franchises)가 될 예정이었던 부문들에 문제가 집중되어 있다는 점입니다. WATCHMAN 심장 장치는 1분기에 여전히 19% 성장했으나, 예상치를 밑돌았습니다. 전기생리학 (electrophysiology, EP) 사업은 경영진이 예상했던 것보다 시장 점유율을 조금 더 잃고 있으며, 비뇨기과 (Urology) 부문은 지난 분기에 1%라는 미미한 유기적 성장을 기록했습니다.