Broadridge: 모델 포트폴리오(Model Portfolios), 2030년까지 18.6조 달러에 달할 것으로 전망

핀테크 기업인 Broadridge Financial Solutions가 작성한 “모델 포트폴리오 분기별 트렌드 보고서(Model Portfolios Quarterly Trends Report)”에 따르면, 2026년 1분기 기준 모델 포트폴리오(Model portfolios)는 소매 중개 채널(retail intermediary channels)이 보유한 전체 자산의 약 3분의 1을 차지했습니다. Broadridge는 향후 4년 동안 모델 포트폴리오 산업이 두 자릿수 성장률을 지속하며, 2030년에는 18.6조 달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다.

이 회사의 조사 결과는 Cerulli Associates 및 Morningstar를 포함한 다른 업계 연구 기관의 예측과 일치하며, 이는 어드바이저(advisors)들이 모델에 대한 의존도를 높이고 있음을 보여줍니다. 지난 1년 동안 TAMPs(Turnkey Asset Management Programs)가 제3자 자산 운용사 및 웰스테크(wealthtech) 기업과 파트너십을 맺고 맞춤형 모델과 공모 및 사모 자산을 결합한 모델을 구축하는 사례도 증가했습니다.

Broadridge 데이터에 따르면, 2025년 말까지 모델 포트폴리오 산업의 총 운용자산(AUM)은 9.3조 달러에 달하며, 이는 2020년 이후 18% 성장한 수치입니다. Broadridge는 향후 4년 동안 모델 자산이 15.4% 추가 성장하여 18.6조 달러에 이를 것으로 추정합니다.

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현재 소매 중개 채널 내 모델 자산의 가장 큰 점유율은 브로커/딜러(broker/dealers)가 45%로 차지하고 있으며, RIA(Registered Investment Advisers)가 28%로 그 뒤를 잇고 있습니다. 와이어하우스(Wirehouses)는 모델 자산의 18%를 보유하고 있으며, 개인 투자자에게 개방된 온라인 거래 플랫폼으로 대표되는 디스카운트 채널(discount channel)은 9%를 차지합니다.

하지만 총 자산 규모가 2,873억 달러에 달하는 업계 상위 10개 인기 모델의 경우, 브로커/딜러가 시장의 83.1%를 점유하며 강력한 지배력을 유지하고 있습니다. 와이어하우스는 상위 10개 모델 자산의 8.8%를 보유하고 있는 반면, RIA는 시장 점유율이 5%에 불과하며 온라인 플레이어는 3.1%를 차지하고 있습니다.

동시에, Broadridge의 데이터에 따르면 온라인(online) 채널은 2025년 4분기부터 2026년 1분기까지 모델 자산 운용자산(AUM)이 3.6% 증가하여 3,210억 달러에 달하는 등, 모델 자산 AUM 성장을 경험한 유일한 리테일 채널인 것으로 나타났습니다. 같은 기간 동안 RIA의 모델 AUM은 2.4% 감소하여 약 1조 달러를 기록했습니다. 와이어하우스(Wirehouses)는 모델 AUM이 1.7% 감소한 6,610억 달러를 기록했으며, 브로커/딜러(broker/dealers)의 모델 AUM은 1% 감소하여 약 1.65조 달러를 기록했습니다.

인기 있는 구조 (Popular Structures)

모델 제공업체들은 ETF의 사용을 지속적으로 늘리고 있으며, 올해 1분기 기준 이러한 수단(vehicles)에 보유된 자산 비중은 58%로, 2025년 1분기의 54%에서 상승했습니다. 같은 기간 동안 뮤추얼 펀드(mutual funds)에 보유된 모델 자산의 비중은 46%에서 42%로 감소했습니다.