Broadcom, Google, Meta, Anthric, OpenAI를 위한 맞춤형 칩 제작. 선행 수익의 25배 수준으로, 아무도 주목하지 않는 가장 저렴한 메가캡 (Mega-Cap) AI 주식.

Broadcom (NASDAQ: AVGO)은 Nvidia (NASDAQ: NVDA)의 데이터 센터 GPU에 집중되는 경향이 있는 AI 시장 논의에서 종종 간과되곤 합니다. 하지만 Broadcom 또한 AI 시장에서 가장 빠르게 성장하는 칩 제조사 중 하나입니다.

AI 알고리즘 학습을 위한 범용 GPU를 생산하는 Nvidia와 달리, Broadcom은 AI 작업을 가속화하기 위한 맞춤형 주문형 반도체 (ASICs)를 제작합니다. 대규모로 운용될 경우, 이러한 맞춤형 AI 가속기는 Nvidia의 데이터 센터 GPU보다 더 비용 효율적일 수 있습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조사에 대해 "더블 다운 (Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "전폭적 확신 (Total Conviction)" 신호가 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

이것이 바로 Alphabet의 Google, Meta Platforms, OpenAI, Anthropic과 같은 AI 거물들이 모두 Broadcom의 AI 칩을 구매해 온 이유입니다. Broadcom의 AI 사업이 얼마나 더 크게 성장할 수 있는지, 그리고 왜 여전히 훌륭한 매수 기회인지 알아보겠습니다.

Broadcom의 AI 사업은 얼마나 빠르게 성장하고 있는가?

2025 회계연도(지난 11월 종료)에 Broadcom의 AI 칩 매출은 65% 급증하여 200억 달러를 기록했으며, 이는 전체 매출의 31%를 차지했습니다. 회사는 이 수치가 2027 회계연도에는 최소 1,000억 달러로 증가하여 예상 매출의 58% 이상을 차지할 것으로 기대하고 있습니다.

AI 시장이 확장됨에 따라 Broadcom의 하이퍼스케일 (Hyperscale) 고객들은 칩 구매를 늘릴 것입니다. 이러한 맞춤형 ASICs를 더 많이 설치함으로써, 고객들은 인프라 비용을 절감하고 Nvidia에 대한 장기적인 의존도를 억제할 수 있습니다. Broadcom의 ASICs는 학습 목적을 위한 Nvidia의 GPU만큼 유연하지는 않지만, 특정 추론 (Inference) 작업에는 매우 적합합니다.

Broadcom은 또한 모바일, 데이터 센터 (Data Center), 네트워킹 (Networking), 무선 (Wireless), 스토리지 (Storage) 및 산업용 애플리케이션을 위한 광범위한 비(非) AI 칩뿐만 아니라 인프라 및 보안 소프트웨어도 판매합니다. 이러한 사업들은 AI 칩 사업만큼 빠르게 성장하고 있지는 않지만, 제품을 함께 묶어 판매(Bundle)함으로써 고객을 확보하고 여러 시장에 걸쳐 해자 (Moat)를 넓힐 수 있습니다.

왜 Broadcom은 여전히 훌륭한 투자처인가?

2025 회계연도부터 2028 회계연도까지, 분석가들은 Broadcom의 매출과 주당순이익 (EPS)이 각각 53%와 66%의 연평균 성장률 (CAGR)로 성장할 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고 Broadcom은 내년 예상 수익의 단 25배 수준에서 거래되고 있으며, 이는 성장률 대비 시장에서 가장 저렴한 메가캡 (Mega-Cap) AI 주식 중 하나임을 의미합니다.

2026 회계연도(올해 1월 종료)부터 2029 회계연도까지 매출과 EPS 모두 46%의 연평균 성장률 (CAGR)로 성장할 것으로 예상되는 Nvidia는 내년 예상 수익의 16배에 거래되고 있습니다. Nvidia는 더 낮은 배수 (Multiple)로 거래되고 있지만, 그 성장률은 인상적이기는 하나 Broadcom보다는 여전히 낮습니다.