Blue Owl Capital Corporation (NYSE: OBDB)은 2분기 신규 투자 활동이 감소했다고 보고했으며, 이는 신규 딜(deal) 활동의 침체와 리파이낸싱(refinancing) 거래의 현저한 감소 때문이라고 밝혔습니다.

OBDC의 Logan Nicholson 사장은 8월 6일 실적 발표 통화에서 "어느 분기에서든 활동의 50%, 심지어 75%가 기존 포트폴리오 기업으로부터의 리파이낸싱(refinancing) 또는 연장 활동에서 발생했습니다"라고 말했습니다. "이와 같이 스프레드(spread)가 확대되는 환경에서는 그러한 활동이 중단되는 것을 보게 됩니다."

OBDC의 포트폴리오는 몇 분기 연속 순 상환(net repayments)이 이어진 데 이어 2분기에도 축소되었습니다. 이 대출 기관은 2분기에 2억 1,900만 달러의 총 자금 조달(gross fundings)을 보고했으며, 이는 7억 4,700만 달러의 매각 및 상환과 대조됩니다. 전반적으로 OBDC 포트폴리오의 공정 가치(fair value)는 1년 전 169억 달러에서 약 150억 달러로 감소했습니다.

Nicholson은 "활동이 여전히 저조합니다. 우리는 낙관적이며 활동이 재개되기를 희망합니다. 거래를 원하는 사람들이 꽤 많습니다"라고 덧붙였습니다.

Blue Owl은 자동차 플랫폼인 Mavis Tire에 대한 대규모 우선주(preferred equity) 투자에서 회수한 사례를 강조했습니다. OBDC는 미지급 PIK(Payment-in-Kind) 이자 6,600만 달러를 포함하여 약 2억 7,400만 달러의 현금을 회수했다고 밝혔습니다. Blue Owl은 이번 거래가 역대 최대 규모의 PIK 투자 실현이라고 말했습니다.

이 대출 기관은 2분기 투자 수익 중 PIK 수익이 10.7%를 차지했다고 밝혔습니다.

Blue Owl BDC는 최근 분기에 9,940만 달러의 순 미실현 손실(net unrealized losses)을 보고했으며, 이는 특수 종이 및 보호 필름 제조업체인 Loparex Group에 대한 대출의 상당한 가치 하락(markdown)에 기인했습니다.

Loparex Group에 대한 1순위 및 2순위 담보 대출(First- and second-lien loans)은 2분기에 비수익 채권(non-accrual)으로 분류되었습니다. 약 1억 3,060만 달러 규모의 2순위 대출은 전 분기 달러당 63센트에서 이번 분기 5센트로 평가되었습니다. 약 470만 달러 규모의 1순위 채권은 99센트에서 34센트로 평가되었습니다.

미국 및 유럽의 대출, 채권, 사모 신용(private credit) 등에 대한 주간 커버리지.

"회사는 새로운 자기자본(equity)을 통해 사업의 자본 구조를 재편하여 재무상태표(balance sheet)와 유동성(liquidity)을 개선할 수 있는 변혁적인 M&A 거래를 추진해 왔습니다," Nicholson은 Loparex Group에 대해 언급했습니다. "하지만 결국 거래가 무산되었고, 이로 인해 이번 분기 중 당사 포지션의 가치 하락(markdown)이 발생했습니다."

Loparex Group은 6월 30일 만기인 2순위 담보부 기간 대출(second-lien term loan)에 대한 이자 지급을 놓쳤으며, 1순위 담보(first-lien) 상환(amortization) 지급도 이행하지 못했습니다. S&P와 Moody's에 따르면, 해당 기업은 대주단과 8월 17일에 만료되는 유예 합의(forbearance agreement)를 체결했습니다.

OBDC는 이번 분기 동안 포트폴리오에서 Walker Edison Furniture Company LLC에 대한 미수익 대출(non-accruing loans)을 제거했습니다. 대출 기관은 Walker Edison에 대한 투자에서 6,240만 달러의 실현 손실(realized loss)을 보고했습니다.

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이 기사는 원래 PitchBook News에 게재되었습니다.