Circle Internet Group(NYSE: $CRCL)의 주가 하락은 결제 및 암호화폐 분야의 거물들이 지원하는 새로운 경쟁자가 시장에 진입한 후에도, 스테이블코인 발행사에 대한 Bernstein의 낙관적인 전망을 흔들지 못하고 있습니다.

Bernstein은 Circle에 대해 '수익률 상회 (Outperform)' 등급과 목표 주가 190달러를 유지했으며, 이는 최근 수준에서 203%의 상승 여력이 있음을 시사합니다. 이러한 분석은 140개 기업 컨소시엄이 출시한 Open USD, 즉 OUSD(CRYPTO: $OUSD)의 등장 이후 Circle의 주가가 17.5% 하락한 이후에 나왔습니다.

시장의 반응은 OUSD 자체보다는 그 배후에 있는 기업들에 더 밀접하게 연관되어 있었습니다. 해당 컨소시엄에는 Visa(NYSE: $V), Stripe, Mastercard(NYSE: $M), BlackRock(NYSE: $BLK), 그리고 Coinbase(NASDAQ: $COIN)가 포함되어 있어, 이 프로젝트가 결제, 거래소 및 전통 금융 전반에 걸친 유통 지도를 갖게 되었습니다.

Cryptoprowl의 추가 소식:

OUSD는 파트너 이사회가 관리하는 독립 기업인 Open Standard를 통해 발행될 예정입니다. 이 구조는 무료 발행 및 상환, 발행 한도 없음, 그리고 대부분의 경제적 이익을 단일 발행자가 가져가는 대신 네트워크 전체에 예비금 수익을 공유하는 방식을 제공합니다.

이 모델은 Circle의 공개 시장 가치 평가를 둘러싼 논쟁과 직접적으로 맞닿아 있습니다. Circle의 USDC(CRYPTO: $USDC)는 두 번째로 큰 달러 스테이블코인으로 성장했으며, Circle과의 상업적 계약에 따라 USDC 예비금 수익의 약 절반을 벌어들이는 Coinbase와 깊게 연관되어 있습니다. Bernstein은 이 수익원이 Coinbase 전체 매출의 약 20%를 차지한다고 밝혔습니다.

Bernstein은 OUSD가 Circle의 해자(Moat)를 즉각적으로 무너뜨리기보다는 스테이블코인 기회를 확장한다고 주장합니다. Bernstein에 따르면 USDC는 달러 스테이블코인 통화량의 약 28%를 보유하고 있으며, 거래 점유율은 올해 상승했습니다. Bernstein에 따르면 USDC는 2026년 상반기에 5.3조 달러를 처리했으며 스테이블코인 거래량의 약 60%에 도달했습니다.

Circle의 CEO인 Jeremy Allaire 또한 새로운 컨소시엄 내에서 Coinbase의 역할에 대한 우려에 대해 파트너십이 여전히 강력하다고 말하며 반박했습니다.

Circle에게 있어 OUSD는 스테이블코인 경쟁을 더 명확한 공개 테스트로 전환시킵니다. 즉, 유통(distribution)만으로 USDC가 이미 구축한 유동성(liquidity), 규제 준수(compliance), 그리고 네트워크 깊이(network depth)에 도전할 수 있는지 여부를 가리는 시험대가 될 것입니다.

Circle Internet Group (NYSE: CRCL)은 주당 65.85달러(U.S. dollars)에 거래되고 있습니다.