Berkshire의 85억 달러 규모 대규모 베팅, 주택 시장의 중대한 변화 암시

지난 몇 년간 많은 주택 구매자들이 혹독한 교훈을 얻었습니다. 강력한 제안을 들고 나타나더라도, 전액 현금을 제시하는 경쟁자에게 집을 빼앗길 수 있다는 사실입니다.

과열된 시장에서는 가장 자금력이 풍부하고 인내심이 강한 구매자가 대개 승리합니다. 이 진리는 주말에 집을 구하러 다니는 가족들에게만 적용되는 것이 아닙니다.

수십억 달러 규모의 구매자들에게도 마찬가지입니다.

따라서 미국에서 가장 자금력이 풍부한 곳 중 하나인 Warren Buffett의 Berkshire Hathaway가 주택 건설업체에 움직였을 때, 저는 주목했습니다. 여러분도 주목해야 한다고 생각합니다.

Berkshire의 주택 건설업체 거래가 주택 시장에 중요한 이유

Berkshire Hathaway (BRK.B) (BRK.A)는 미국의 6번째로 큰 상장 주택 건설업체인 Taylor Morrison을 주당 72.50달러의 현금으로 인수하기로 합의했습니다. 이는 기업 가치를 약 68억 달러로 평가하며, 부채를 포함하면 약 85억 달러에 달합니다.

이 가격은 5월 29일 Taylor Morrison의 종가 대비 24%의 프리미엄(Premium)이 붙은 가격입니다. 간단히 말해, Berkshire는 불과 며칠 전 시장이 평가했던 건설업체의 가치보다 거의 4분의 1을 더 지불한 것입니다.

왜 지금 더 높은 가격을 지불할까요? 인내심 있는 자금은 바닥(Bottom)의 냄새를 맡기 때문입니다.

Berkshire Hathaway (BRK.A)(BRK.B)의 최고경영자(CEO)인 Greg Abel은 다음과 같이 밝혔습니다:

"Berkshire는 뛰어난 팀이 이끌고 고객 경험에 대한 신뢰할 수 있는 명성을 가진, 업계 최고 수준의 전국 단위 주택 건설업체를 인수합니다."

Whelan Advisory의 설립자인 Margaret Whelan은 CNBC와의 인터뷰에서 정교한 구매자들은 밸류에이션(Valuation, 가치 평가)이 바닥을 쳤다고 생각한다고 말했습니다. 그녀는 스마트한 구매자라면 가격이 계속 하락할 것으로 예상될 경우 단순히 기다릴 것이라고 언급했습니다.

부동산 관련 추가 정보:

주가는 광범위한 시장보다 먼저 변하는 경향이 있습니다. 따라서 주택 건설업체 주식이 바닥을 치고 있다면, 주택 시장 자체도 머지않아 뒤따를 수 있습니다.

Taylor Morrison의 CEO인 Sheryl Palmer는 CNBC 인터뷰에서 타이밍(Timing)을 언급했습니다. 그녀는 주택 건설은 긴 사이클(Cycle)을 따라 움직이며, Berkshire는 훨씬 더 긴 사이클을 생각한다고 말했습니다.

John Burns Research and Consulting의 John Burns는 상황을 단순하게 설명했습니다. 그는 CNBC와의 인터뷰에서, 단기 전망이 약해 보이기 때문에 현재 많은 건설사 주식들이 장부가치 (Book value) 수준이거나 그 이하에서 거래되고 있다고 말했습니다.

그는 바로 지금이 장기 투자자들이 저렴한 매물을 찾아 나서는 시기라고 말했습니다.

오늘날의 주택 시장 데이터가 보여주는 것

배경은 다음과 같습니다. 시장은 높은 변동성을 보이는 모기지 금리 (Mortgage rates), 비싼 건설 비용, 그리고 불안정한 소비자 신뢰 (Consumer confidence) 속에서 어려움을 겪고 있습니다.

정부 수치에 따르면, 4월 신축 주택 판매는 전년 대비 11.3% 감소했습니다. National Association of Home Builders/Wells Fargo 지수에 따르면, 건설업자 심리는 2년 동안 마이너스 영역에 머물러 있습니다.