AOL과 Vimeo 같은 기업들을 인수하여 헤드라인을 장식했던 밀라노 기반의 기술 대기업 Bending Spoons가 이번 주 Nasdaq에 상장되었으며, 시가총액이 잠시 250억 달러를 돌파하며 급등했습니다.

Bending Spoons의 주가는 그 이후 약간 하락했지만, 시가총액은 이전의 비상장 가치였던 110억 달러의 두 배를 유지하고 있으며, 이는 Meetup, Eventbrite, WeTransfer와 같은 디지털 브랜드를 포함한 이들의 플레이북(playbook)과 포트폴리오에 대한 투자자들의 관심을 확인시켜 줍니다.

Bending Spoons의 전략은 사모펀드(private equity)와 유사하지만, 인수된 브랜드를 계속 보유한다는 점이 다릅니다. 이들의 초점은 기술과 AI를 통해, 그리고 종종 논란을 불러일으킨 가격 인상 및 해고를 통해 해당 브랜드들을 재정적으로 더 성공하게 만드는 데 있습니다.

TechCrunch와의 인터뷰에서 공동 창립자이자 최고 제품 책임자(CPO)인 Matteo Danieli는 Evernote와 같은 제품들이 사용자들에게 진심으로 사랑받았던 제품들이었기 때문에 일부 감시를 받았다고 말했습니다. 하지만 그는 모든 변화에도 불구하고 고객 유지율(customer retention)은 "놀라울 정도로 안정적"이었다고 말했습니다.

Bending Spoons 자체의 사용자 기반은 설립 13년 동안, 특히 지난 몇 년 동안 크게 성장했습니다. 공시 자료에 따르면, 2026년 3월 기준으로 이들의 포트폴리오는 5억 명 이상의 월간 활성 사용자(MAU)와 900만 명 이상의 월간 유료 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.

이는 Bending Spoons가 죽은 기업들을 인수한다는 생각, 즉 기업가 Joe Hyrkin이 2024년 디지털 퍼블리싱 플랫폼 Issuu를 이탈리아 기업들에 매각한 이후 맞서 싸워온 서사와도 상충됩니다.

Hyrkin은 IPO 이후 LinkedIn에 "'올드 인터넷 브랜드'라는 것은 잘못된 프레임입니다"라고 적었습니다. "그들은 실제 고객 행동이 있는 제품을 인수하여, 제품, 엔지니어링, 데이터, 수익화(monetization), AI, 그리고 운영 규율(operating discipline)의 중앙 집중식 시스템으로 통합합니다." 이는 효과가 있는 것으로 보입니다. Bending Spoons는 2025년에 13억 1,000만 달러의 매출을 보고했지만, 이들의 시가총액은 투자자들이 그 이상의 성과를 기대하고 있음을 나타냅니다.

Bending Spoons는 어떻게 시작되었는가?

잘 알려지지 않은 비하인드 스토리에 따르면, Bending Spoons는 2011년 Disrupt SF의 Startup Alley에 참여하고 사진 공유 앱인 Wink를 위한 시드 자금 (seed funding)을 조달했던 코펜하겐 기반의 스타트업, Evertale의 잔해 속에서 탄생했습니다.

Evertale은 얼마 지나지 않아 실패했고 투자자들은 엑시트 (exit)할 수 있었지만, 창립자들과 몇몇 직원들은 초기에는 사내 앱 (in-house apps)을 개발하며 계속해서 함께 일했습니다. CEO이자 공동 창립자인 Luca Ferrari는 회사가 상장하기로 결정하기 전 드물게 진행된 벤처 팟캐스트 20VC와의 인터뷰에서, 팀이 첫 번째 인수 (acquisition)를 성공시킨 후 수많은 인수를 이어갔다고 밝혔습니다.