Caterpillar (CAT)는 수요일, 데이터 센터 건설을 둘러싼 새로운 규제 우려를 이유로 선임 Baird 분석가가 이 산업 거물을 하향 조정함에 따라 하락하고 있습니다. Mig Dobre는 이제 CAT에 대해 "중립 (Neutral)" 의견을 제시했으나, 하향 조정된 목표 주가인 900달러는 이전 종가 대비 여전히 7%의 잠재적 상승 여력을 시사합니다.

Baird의 비관적인 전망은 이미 6월 말 이후 거의 26% 하락한 Caterpillar 주식에 압박을 더하고 있습니다.

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Baird가 Caterpillar 주식을 하향 조정한 이유

Dobre의 하향 조정은 즉각적인 운영 약화에 대한 반응이 아니라, 향후 몇 년 동안 데이터 센터 주문을 늦출 수 있는 잠재적인 규제 병목 현상에 대비한 전략적 조정입니다.

분석가는 연구 노트에서 Caterpillar의 펀더멘털 (Fundamentals)이 2026년 하반기까지는 견고하게 유지될 것이라고 인정하면서도, 투자자들이 올해 이후를 내다봐야 한다고 말했습니다.

그는 2027년부터 회사의 고마진 발전 (Power generation) 부문에 타격을 줄 수 있는 데이터 센터 건설에 대한 지역적 반발과 주 정부 차원의 정책 개입을 지적했습니다.

뉴욕주의 Kathy Hochul 주지사가 행정 명령에 서명하여, 7월 14일부터 주 전역에 걸친 새로운 대규모 데이터 센터에 대한 모라토리엄 (Moratorium, 일시 중단)을 공식적으로 발효했다는 점에 유의하십시오.

AI 둔화가 CAT 주식에 미칠 영향

즉각적인 허가 지연 외에도, Baird 분석가는 하이퍼스케일러 (Hyperscaler)의 전반적인 지출 속도가 2026년 이후에 감속할 것으로 경고합니다.

클라우드 거물들이 여전히 막대한 투자를 지속하겠지만, 연간 자본 지출 성장률은 향후 2년 동안 급격히 둔화될 것으로 예상됩니다.

동시에, 산업용 엔진 및 발전기 제조 능력은 최근의 인공지능 (AI) 수요를 충족하기 위해 빠르게 확장되었습니다.

Dobre는 이러한 조합 — 즉, 주문량의 냉각과 장비 공급의 급증 — 이 발전 시장을 공급 부족 상태에서 구조적 과잉 공급 상태로 전환시킬 수 있다고 주장했습니다.

그는 이것이 향후 Caterpillar 주식의 프리미엄 밸류에이션 배수 (Premium valuation multiple)를 축소시킬 수 있다고 결론지었습니다.

Caterpillar는 Wall Street 금융사들 사이에서 매수(Buy-Rated) 등급을 유지하고 있습니다

하지만 다른 Wall Street 금융사들은, 특히 CAT 주식이 0.84%의 배당 수익률(dividend yield)을 지급한다는 점을 감안할 때, Baird가 제시한 신중론에 동의하지 않습니다.

Barchart에 따르면, Caterpillar에 대한 컨센서스 등급은 여전히 '보통 매수(Moderate Buy)'를 유지하고 있으며, 평균 목표 주가(mean price target)는 거의 $1,010으로 다음 12개월 동안 15% 이상의 잠재적 상승 여력(potential upside)을 시사합니다.

• 기고일 기준으로 Wajeeh Khan은 본 기사에 언급된 증권 중 어느 곳에도 (직접적이든 간접적이든) 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 오로지 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게재되었습니다.