Baillie Gifford, Solana 기반 영국 최초의 네이티브 토큰화 펀드 출시

117년 역사의 투자 회사가 규제 대상 채권 펀드를 퍼블릭 블록체인 (public blockchain)에 출시했으며, 이는 전통 금융을 온체인 (onchain)으로 가져오는 과정에서 지금까지 가장 중요한 단계가 될 수 있습니다.

1908년에 설립된 에든버러 기반의 독립 자산 운용사 Baillie Gifford는 BNY와의 파트너십을 통해 Baillie Gifford Enhanced Yield Fund (BAGEY)를 출시했으며, 이는 영국에서 규제를 받는 최초의 공개 가능한 완전 네이티브 토큰화 펀드 (fully native tokenised fund)입니다.

이 펀드는 Ethereum과 Solana 모두에서 운영됩니다.

다른 토큰화 펀드와 무엇이 다른가

대부분의 토큰화 펀드는 기존 상품을 디지털 레이어 (digital layer)로 래핑 (wrapping) 하여 작동합니다. 즉, 기초 자산이 되는 펀드는 그대로 유지되고 그 위에 토큰이 놓이는 방식입니다. BAGEY는 그런 방식으로 작동하지 않습니다.

여기서는 토큰 자체가 펀드 보유 자산입니다. 투자자들은 퍼블릭 블록체인 상에서 발행된 토큰을 통해 펀드를 직접 소유하며, 이 블록체인은 소유권에 대한 법적 기록 역할도 수행합니다.

하부에 기존의 레거시 인프라 (legacy infrastructure)가 존재하지 않으며, 블록체인이 곧 인프라입니다.

Baillie Gifford의 디지털 자산 및 토큰화 (Digital Assets and Tokenisation) 책임자인 Theo Golden은 "Baillie Gifford Enhanced Yield Fund는 펀드 위에 놓인 토큰이 아닙니다. 블록체인이 기록 관리 대장 (register of record) 역할을 하는, 온체인 상에서 발행된 펀드입니다"라고 말했습니다. "투자자들은 펀드를 직접 보유합니다: 직접적인 소유권과 직접적인 구제 수단을 갖게 됩니다."

펀드의 실제 투자 대상

BAGEY는 단기 채권 펀드 (short-duration fixed income fund)입니다. 쉽게 말해, 만기가 비교적 짧은 회사채에 투자하며, 이는 장기 채권보다 위험이 낮은 경향이 있습니다.

이 펀드는 미국 달러 (U.S. dollars)로 표시되며, 현재 약 7%의 수익률을 제공하고, 듀레이션 (duration)은 2년, 평균 신용 등급은 BBB입니다.

매일 거래 (daily-dealt)가 가능하여 투자자는 매일 매수 및 상환할 수 있으며, 영국, 스위스 및 케이맨 제도 (Cayman Islands)의 적격 전문 투자자들에게 제공될 예정입니다.

최소 투자 금액은 100달러이며, 투자자는 Circle에서 발행한 스테이블코인 (stablecoins, 초기에는 USDC) 또는 전통적인 법정 화폐 (fiat currency)를 사용하여 포지션을 구축할 수 있습니다.

Baillie Gifford는 채권 전용 전략 (dedicated bond strategies)을 관리해 온 25년 이상의 경험을 펀드의 포트폴리오 구성 (portfolio construction)에 반영합니다.

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BNY의 역할과 그 이면의 인프라

세계 최대 금융 서비스 기업 중 하나인 BNY는 이 펀드에 토큰화 (tokenisation) 및 지갑 (wallet) 인프라를 제공합니다. NatWest Trustee and Depositary Services Limited가 펀드의 수탁 기관 (depositary) 역할을 수행할 예정입니다.