가장 많이 언급되는 두 개의 우주 관련 주식이 투자자들을 정반대의 방향으로 끌고 갑니다. AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS)은 위성에서 일반 휴대폰으로 광대역 인터넷을 직접 전송한다는 대담한 꿈을 쫓는 반면, Rocket Lab (NASDAQ: RKLB)은 유료 고객을 위해 로켓을 발사하고 위성을 제작합니다.

이 두 회사를 비교할 방법은 수십 가지가 있지만, 그 어떤 것보다 빠르게 혼란을 뚫고 지나가는 하나의 숫자가 있습니다. 바로 매출(revenue)입니다.

2009년 Nvidia를 놓쳤나요? 이 희귀한 신호가 다시 깜빡이고 있습니다.* 2009년에 'Double Down'이라는 신호가 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 반도체 제조업체에서 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 같은 'Total Conviction' 신호가 Nvidia 규모의 1/100 수준인 회사에서 깜빡이고 있습니다. *계속하기 »

이들을 가르는 숫자

그 격차는 거의 충격적입니다. Rocket Lab은 올해 초 한 분기에 약 2억 달러의 매출을 기록하며, 전년 대비 60% 이상 성장했습니다. 반면 AST SpaceMobile은 2026년 연간으로 약 1억 5천만 달러에서 2억 달러 사이를 예상하고 있습니다.

다르게 말하자면, Rocket Lab이 3개월 동안 벌어들이는 돈을 AST가 12개월에 걸쳐 벌기를 희망하는 금액과 비교할 수 있습니다. AST의 가장 최근 분기 매출인 약 1,500만 달러는 같은 기간 동안 Rocket Lab이 창출하는 금액에 비해 아주 작은 부분입니다.

단지 이 하나의 비교만으로도 두 회사가 성숙 곡선(maturity curve) 상에서 어디에 위치하는지에 대해 거의 모든 것을 알 수 있습니다. Rocket Lab은 발사 서비스와 성장하는 위성 제조 부문이라는 두 개의 매출 동력과 20억 달러가 넘는 백로그를 보유한 운영 사업체이며, 이 백로그는 미래 작업에 대한 가시성을 제공합니다. AST는 여전히 약속에서 제품으로 넘어가는 과정에 있으며, 수년간 네트워크를 구축한 후에야 상업 서비스를 시작하는 단계입니다.

왜 그 숫자가 전부는 아닌가

하지만 중요한 주의사항이 있습니다. 매출은 회사가 오늘 어디에 있는지 측정할 뿐, 내일 어디에 있을지는 측정하지 못합니다.

AST는 무선 통신사들로부터 10억 달러 이상의 계약 약정(contracted commitments)을 확보했으며, 구축에 필요한 자금을 마련할 수 있는 거대한 현금 보유액을 가지고 있습니다. 만약 위성-폰 서비스가 파트너들이 예상하는 대로 규모를 확장한다면, AST의 매출은 결국 Rocket Lab보다 훨씬 더 큰 규모로 성장할 수 있습니다. 왜냐하면 다른 사람들의 하드웨어를 발사하는 것이 아니라 글로벌 소비자 시장에 연결성을 판매하기 때문입니다.

따라서 이 매출 격차는 위험도와 시점(timing)을 측정하는 지표로 해석하는 것이 가장 좋습니다. Rocket Lab은 자신이 만든 것을 팔 수 있다는 것을 이미 입증했지만, AST는 투자자들에게 그 판매가 이루어질 것이라는 신뢰를 요구하고 있습니다.

만약 실제적이고 다각화되었으며 빠르게 성장하는 매출 기반을 가진 우주 주식을 원한다면, 현재로서는 Rocket Lab이 확실히 더 확립된 사업체이며, 이는 위험도를 낮춥니다. 만약 훨씬 크지만 아직 입증되지 않은 미래에 베팅할 의향이 있다면, AST SpaceMobile은 네트워크가 성공적으로 구축된다는 전제 하에 더 높은 잠재력을 가진 이야기를 제공합니다.