우리는 방금 SpaceX를 피하고 대신 이 11개 주식을 매수하라를 다루었습니다. Arista Networks (NYSE:ANET)는 8위를 차지했습니다 ( SpaceX를 피하고 대신 이 5개 주식을 매수하라 참조).

헤지펀드 투자자 수: 85명

Arista Networks (NYSE:ANET)는 데이터 센터의 AI 인프라를 하나로 묶는 연결성 백본 (connectivity backbone)을 만들기 때문에 AI 혁명의 핵심 수혜자입니다. 이 회사는 앞서 나가기 위해 R&D (연구개발)에 막대한 투자를 하고 있습니다. 최근 분기 R&D 지출은 3억 4,300만 달러로 29% 급증했습니다.

이 주식은 선행 주가수익비율 (forward P/E) 43배에서 45배 사이에서 거래됩니다. 이는 섹터 중앙값인 25배보다 72% 높은 프리미엄입니다. 하지만 수치가 이를 정당화합니다. 지난 1년 동안 매출 성장률은 31%로, 동종 업계의 11%와 대조를 이룹니다. 2025 회계연도(FY2025)에 이 회사는 전년 대비(YoY) 28.6%의 성장을 기록했습니다. 경영진은 최근 2026 회계연도(FY2026)에 전년 대비(YoY) 27.7% 성장을 가이드라인으로 제시했습니다. 지난 5년 동안 매출 연평균 성장률 (CAGR)은 31.2%였습니다. 지난 10년 동안은 26.8%였습니다.

지난 1년 동안의 주당순이익 (EPS) 성장률은 23%로, 동종 업계의 17%와 비교됩니다. 향후 전망을 보면, 컨센서스 추정치는 2028 회계연도(FY2028)까지 22.1%의 EPS 연평균 성장률 (CAGR)을 예상하고 있습니다. 이 회사의 과거 5년 EPS 연평균 성장률 (CAGR)은 39.5%였으며, 10년 CAGR은 34.6%였습니다.

Arista Networks (NYSE:ANET)는 데이터 센터의 모든 하드웨어를 하나로 묶는 연결성 백본 (connectivity backbone)을 공급하기 때문에 이러한 AI 순풍 (tailwinds)의 혜택을 받습니다. 작동 방식은 다음과 같습니다.

글로벌 클라우드 컴퓨팅 시장 규모는 2025년에 9,440억 달러로 평가되었으며, 2033년까지 연평균 성장률 (CAGR) 16%를 기록하며 3.3조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 데이터 센터 시장은 2026년에 3,000억 달러 규모이며, 2034년까지 연평균 성장률 (CAGR) 11%로 7,000억 달러에 도달할 수 있습니다. 글로벌 AI 시장은 2033년까지 연평균 성장률 (CAGR) 31%를 기록하며 3.5조 달러 규모의 시장이 될 것으로 기대됩니다.

하지만 핵심은 Arista Networks (NYSE:ANET)가 구체적으로 어떻게 이 상황에서 승리하느냐 하는 것입니다. 데이터 센터가 AI 워크로드 (workload)를 처리하기 위해 확장됨에 따라, 하드웨어를 연결하는 방식이 변화하고 있습니다. 데이터 센터 내 CPU 대 GPU의 비율은 학습 (training) 단계의 1:8에서 추론 (inference) 단계의 1:4로 변화하고 있으며, 결국 동등한 수준(parity)을 향해 가고 있습니다. 이는 이 모든 칩들을 서로 연결하기 위해 더 많은 네트워킹 (networking)이 필요함을 의미합니다. Arista는 GPU, CPU, 그리고 기반 인프라 (infrastructure)를 하나로 묶어주는 이더넷 (ethernet) 및 인터커넥트 (interconnect) 솔루션을 만듭니다. 더 많은 GPU와 CPU가 필요하다는 것은 더 많은 파이프 (pipes)가 필요하다는 것을 뜻합니다. 그것이 바로 Arista Networks (NYSE:ANET)의 시장입니다.

McKinsey는 추론 (inference)이 AI 데이터 센터에서 지배적인 워크로드가 될 것으로 예상하며, 이는 모든 AI 컴퓨팅 (compute)의 50% 이상, 전체 데이터 센터 수요의 약 30~40%를 차지할 것으로 보고 있습니다. 더 많은 추론 워크로드는 실시간 추론의 동시다발적인 스웜 (swarms)을 연결하기 위해 더 많은 네트워크가 필요함을 의미합니다.