AI 인프라 구축 열풍이 반도체 장비 기업들을 시장에서 가장 성공적인 플레이어로 만들고 있으며, Applied Materials (AMAT)만큼 이 트렌드의 혜택을 많이 받은 기업도 드뭅니다. 투자은행인 KeyBanc Capital Markets가 목표 주가를 750달러로 상향 조정한 후, Sesquania가 월스트리트의 모든 분석가 중 가장 높은 900달러의 목표 주가를 제시하면서 AMAT 주가는 신고점을 경신했습니다. 이러한 가격 상향은 AMAT의 강력한 장기 수익 잠재력과 경쟁사 대비 저평가된 상태를 근거로 합니다.

하지만 불과 몇 주 전, Applied Materials는 하이퍼스케일러 (hyperscalers), 메모리 제조업체, 파운드리 (foundries) 기업들이 AI 인프라 구축에 대한 지출을 늘림에 따라 반도체 장비 시장에 대한 전망치를 상향 조정하며 또 다른 기록적인 실적 기간을 보고했습니다. 이로 인해 많은 이들이 주가 상승이 이미 정점에 도달했는지, 아니면 추가 성장을 위한 여지가 남아 있는지 의문을 갖게 되었습니다.

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Applied Materials 주식 개요

Applied Materials는 세계 최대의 반도체 공정 장비 제조업체로, 첨단 로직 (logic), DRAM, 그리고 NAND 칩 제조를 위한 증착 (deposition), 식각 (etch), 검사 (inspection), 계측 (metrology) 및 패키징 (packaging) 기술을 제공합니다. 이 회사는 캘리포니아주 산타클라라에 본사를 두고 있으며, 시가총액은 약 5,515억 달러로 업계의 자본 장비 (capital equipment) 부문 리더 중 하나입니다.

이 글을 쓰는 시점 기준으로 약간의 변동성이 있음에도 불구하고, AMAT 주식은 시장에서 가장 강력한 성과를 보이는 주식 중 하나입니다. 화요일에 주가는 52주 신고가인 739.67달러에 도달했으며, 이는 작년 저점 대비 370% 이상, 지난 5거래일 동안 거의 15% 상승한 수치입니다. 반도체 시장과 S&P 500 지수 ($SPX)를 상회하는 이러한 성과는 투자자들이 이 주식이 AI 인프라 구축 지출의 가장 큰 수혜자 중 하나라는 점을 인식했기 때문입니다.

이러한 화려한 급등에도 불구하고, AMAT 주식의 밸류에이션 (Valuation)은 배수 (Multiples)를 기준으로 볼 때 보이는 것보다 덜 과도할 수 있습니다. Applied Materials는 선행 주가수익비율 (Forward P/E) 약 51.8배, 매출 대비 주가 비율 (Sales) 17.5배로 평가받고 있으며, 이는 역사적 평균 배수와 비교했을 때 높아 보일 수 있습니다. 하지만 분석가들은 몇 년 전부터 반도체 장비 기업들을 평가할 때 단기 실적이 아닌 몇 년 앞선 정상화된 수익 (Normalized earnings)을 기준으로 삼기 시작했습니다. KeyBanc의 새로운 목표 주가인 750달러는 2028 회계연도 주당순이익 (EPS) 추정치인 24.17달러를 기반으로 하며, 이는 분석가들이 회사의 AI 인프라에 대한 투자가 미래 성장을 견인하여 현재의 밸류에이션을 따라잡을 것이라고 믿고 있음을 시사합니다.