핵심 포인트

AI 주도의 칩 비용 급증 속에서, Apple은 미국 정부를 상대로 중국 기업인 CXMT로부터 메모리 칩을 조달할 수 있도록 로비하고 있습니다.

Wedbush는 가격 상승의 원인이 접근성 문제가 아닌 글로벌 공급 능력 부족에 있다는 점을 언급하며, 이러한 노력이 제한적인 완화책만을 제공할 수 있다고 경고했습니다.

거의 10%의 하락세에도 불구하고, AI, 생태계 충성도, 그리고 서비스 (Services) 수익을 둘러싼 Apple의 장기적인 이야기는 근본적으로 변하지 않았습니다.

Apple Inc (NASDAQ: AAPL)의 주식은 이번 주 약 285달러 부근에서 거래되고 있으며, 이는 이달 초 기록한 사상 최고치에서 거의 10% 하락한 수치입니다. WWDC에서의 기대 이하인 Siri AI 공개부터 지난주 MacBook 및 iPad의 가격 인상에 이르기까지, 일련의 부정적인 헤드라인들이 투자 심리를 압박해 왔습니다.

최근의 업데이트는 시장이 지금까지 부여한 가치보다 더 흥미로운 내용을 담고 있습니다. 지난주 보도에 따르면, Apple은 현재 펜타곤(Pentagon)의 1260H 리스트에 올라 있는 중국 기업 CXMT로부터 메모리 칩을 조달할 수 있도록 미국 정부의 승인을 얻기 위한 로비 캠페인을 시작했습니다. 참고로, 1260H는 중국 군부와 연계된 것으로 믿어지는 중국 내 운영 기업들의 미국 정부 공식 등록 명단입니다.

헤드라인 자체는 이미 수많은 복잡한 뉴스들을 겪어온 이 주식에 또 다른 복잡한 소식으로 읽힐 수 있지만, 그 이면에 깔린 신호는 잠재적으로 더 건설적일 수 있습니다.

Apple은 그 경로가 결코 단순하지 않더라도, 자신들을 압박해 온 비용 압박을 해결하기 위해 분명히 속도를 내고 있습니다.

Apple이 중국 메모리를 위해 로비하는 이유

여기서 전반적인 맥락이 중요합니다. 메모리 칩 가격은 전반적인 주식 시장의 랠리를 이끌고 있는 것과 동일한 AI 관련 수요에 힘입어 전 세계적으로 급등하고 있습니다. Apple의 경우, 그 영향이 직접적입니다. Tim Cook CEO는 지난주 비용 압박이 "지속 불가능(unsustainable)"해졌으며 "가격 인상은 불가피하다"고 공개적으로 인정했습니다. 이러한 인정에 이어 MacBook과 iPad 라인업을 포함한 많은 핵심 제품의 가격 인상이 신속하게 뒤따랐고, 그 결과 주가는 1년 만에 최악의 하루를 보냈습니다.

현재 보고된 로비 캠페인은 바로 그 압박을 완화하려는 시도입니다. CXMT는 중국에서 가장 큰 메모리 칩 제조사 중 하나이며, 이들의 생산량에 대한 접근권을 확보하는 것은 Apple이 직면한 공급 측면의 병목 현상(bottleneck) 중 일부를 상쇄하는 데 큰 도움이 될 수 있습니다.

문제는 CXMT가 중국 군부와의 연루 의혹으로 인해 이번 달 미 국방부의 1260H 리스트에 추가되었다는 점입니다. Apple이 이러한 기업들로부터 구매하는 것이 명시적으로 금지된 것은 아니지만, 해당 리스트에 있는 기업들과 거래하는 것은 평판 리스크(reputational risks)를 수반하며 절박함의 냄새를 풍깁니다.