Apple이 4개의 메모리 관련주에 올해 최고의 소식을 안겨주다

핵심 포인트

애널리스트 Louis Navellier는 2~3년 치의 주문 잔량(order backlog)과 확장되는 마진을 근거로, Micron을 구조적 메모리 부족의 최대 수혜자로 선정했습니다.

Seagate, Western Digital, Sandisk 또한 Navellier의 기본적 분석 (fundamental) 모델에서 높은 점수를 받았으며, 네 종목 모두 지속적인 AI 주도 데이터 센터 수요로부터 혜택을 받을 수 있는 위치에 있습니다.

Navellier는 강세를 쫓기보다는 3~4%의 눌림목 (pullback)에서 매수하는 것을 선호하며, 이미 발생한 큰 수익은 매도 이유가 아닌 기본적 분석 (fundamentals)의 확인으로 간주합니다.

Apple (NASDAQ: AAPL)이 메모리 비용 상승으로 인해 가격을 인상해야 할 수도 있다는 신호를 보낼 때, 시장은 주목합니다. 이미 Micron Technology (NASDAQ: MU), Seagate Technology Holdings (NASDAQ: STX), Western Digital Corporation (NASDAQ: WDC), 그리고 Sandisk Corporation (NASDAQ: SNDK)를 보유하고 있는 투자자들에게 그 경고는 위험 신호가 아니라, 가격 결정력 (pricing power)의 확인입니다.

Growth Investor의 Louis Navellier는 이 네 기업 모두가 동일한 구조적 부족의 직접적인 수혜자라고 보며, 그중 한 기업이 명확한 선두 주자로 꼽힙니다.

가격 결정력이 2년 치 주문 잔량과 만날 때

Micron의 상황은 명확합니다: 데이터 센터는 사용 가능한 가장 빠른 메모리 칩을 원하고, Micron은 이를 제조하며, 수요는 공급을 훨씬 앞지르고 있습니다. 이것이 역사적으로 이 주식에 대해 뒤처졌던 애널리스트들이 계속해서 추정치를 상향 조정하는 이유이며, 주문 잔량 (order backlog)이 매출액 (revenue) 수치보다 더 설득력 있는 이야기를 들려주는 이유입니다.

Navellier는 Micron을 데이터 센터 메모리 부문에서 독점 (monopoly)에 가까운 상태라고 부릅니다. Samsung (OTCMKTS: SSNLF)은 물량으로 경쟁하지만, AI 인프라를 구축하는 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들에게는 Micron의 고대역폭 메모리 (high-bandwidth memory)가 선호되는 선택지입니다.

이러한 선호도는 영업 이익률 (operating margins)로 직결됩니다. 공급이 제한된 시장에서 가격 결정력을 갖게 되면 마진은 확장되며, Micron의 마진이 바로 그러합니다.

그는 매출 성장 (sales growth), 마진 확장 (margin expansion), 수익 안정성 (earnings stability), 애널리스트 수정 (analyst revisions), 그리고 서프라이즈 이력 (surprise history)에 가중치를 두는 자신의 8요소 기본적 분석 모델 (eight-factor fundamental model)에서 Micron을 최상위에 배치했습니다. 그는 최근 애널리스트 커뮤니티 전반에서 나타난 상향 조정 (upward revisions)이 앞으로 다가올 상황을 보여주는 신뢰할 만한 신호라고 언급했습니다. Micron의 지난 실적 발표는 예상을 훨씬 뛰어넘었으며, Navellier는 이러한 패턴이 계속될 것으로 보고 있습니다. 특히 이 분야의 애널리스트들은 예측을 늦게 하는 것보다 과대평가했을 때 더 큰 불이익을 받는, 악명 높을 정도로 보수적이라는 점을 고려할 때 더욱 그러합니다.