대만 메모리 업체인 Apacer의 CEO C.K. Chang에 따르면, 주요 DRAM 제조업체에서 독립 모듈 제조사로 향하는 메모리 공급량이 내년에 2026년에 공급된 양의 단 30% 수준으로 떨어질 수 있으며, 이는 이미 압박을 받고 있는 공급망을 더욱 조일 수 있다고 합니다.

Chang은 7월 24일 회사의 2026년 상반기 투자자 컨퍼런스와 이후 이어진 미디어 인터뷰에서 이러한 발언을 했습니다. 소비자들이 RAM 가격이 너무 비싸다고 판단함에 따라 2026년 하반기에는 메모리 가격 상승세가 둔화될 것으로 예상되지만, 그는 심각한 부족 현상이 적어도 2027년 중반까지 지속될 것이며 DRAM이 가장 제약이 심한 부문으로 남을 것이라고 믿고 있습니다.

Chang에 따르면, SK Hynix 및 Samsung과 같은 제조업체로부터 메모리 웨이퍼(wafer)를 구매하여 완제품 메모리 제품으로 만드는 Apacer가 직면한 가장 큰 위험은 더 이상 칩에 과도한 비용을 지불하는 것이 아니라, 공급 자체를 전혀 확보하지 못하는 것입니다.

증가하는 부족 현상에 대비하고 내년의 더 넓은 공급 부족을 방지하기 위해, 회사는 6월 말 재고를 전 분기 NT$83.8억 달러($2억 5,900만 달러 USD)에서 약 48% 증가한 NT$124억 달러($3억 8,320만 달러 USD)로 늘렸다고 밝혔습니다. 또한 회사는 제조업체가 제품을 공급할 때마다 추가 칩을 구매하는 등의 필요에 대응하기 위해 최대 NT$40억 달러($1억 2,360만 달러 USD) 규모의 5년 만기 신디케이트 론(syndicated loan)을 준비하고 있습니다.

Chang의 전망이 전 세계 DRAM 생산량이 70% 이상 감소할 것이라는 의미는 아닙니다. 그의 발언은 주요 칩 제조사들이 Apacer와 같이 메모리 칩을 구매하여 DIMM, SSD 및 임베디드 스토리지 제품으로 패키징하는 하위 모듈 기업(downstream module companies)에 할당할 수 있는 물량을 구체적으로 지칭한 것입니다. DRAM 제조사들은 고대역폭 메모리 (HBM), 서버 메모리, 그리고 대형 AI 및 클라우드 고객들이 직접 구매하는 기타 제품들을 위해 생산량을 점점 더 많이 예약하고 있습니다.

세계 최대 메모리 칩 제조사인 Samsung, SK Hynix, Micron은 AI 인프라 지출이 가용 제조 용량의 점점 더 큰 비중을 차지함에 따라, 수익성이 더 높은 HBM 및 첨단 서버 메모리를 우선시하고 있습니다. Chang은 현재 DRAM 용량의 약 60%가 서버 관련 애플리케이션으로 향하고 있으며, 이로 인해 기존의 DDR4 및 DDR5 제품들은 점점 줄어드는 시장 점유율을 두고 경쟁해야 하는 상황이라고 추정합니다.

Chang에 따르면, DDR5 RDIMM 서버 모듈은 가장 공격적인 가격 인상을 경험했으며 향후 추가 가격 인상(mark-ups)의 잠재력이 가장 큽니다. AI 서버, 엔터프라이즈 스토리지, 산업용 컴퓨터 및 엣지 AI 시스템의 수요는 강력하게 유지되는 반면, 소비자용 PC 및 스마트폰 수요는 상당히 약하며 상승하는 부품 비용에 더 민감합니다. 물론 그 약한 수요는 대부분 AI 산업과 비교했을 때의 이야기입니다. 소비자 수요는 줄어드는 공급을 흡수할 수 있을 만큼 충분히 강력합니다. RAM 부족 현상은 이제 소비자 가전 분야를 훨씬 넘어 자동차 가격에도 영향을 미치고 있는 것으로 알려졌습니다.

NAND 플래시 (NAND flash) 또한 AI 붐에 휘말리고 있습니다. 고용량 엔터프라이즈 SSD (Enterprise SSD)는 모델 저장, 데이터 스테이징 (data staging), 키-값 캐시 오프로딩 (key-value cache offloading) 용도로 점점 더 많이 사용되고 있으며, 이를 통해 AI 워크로드의 상대적으로 덜 빈번하게 사용되는(colder) 부분들을 값비싼 DRAM에서 분리해낼 수 있습니다. 플래시는 대역폭 (bandwidth)이 상당히 낮기 때문에 DRAM을 완전히 대체할 수는 없지만, AI 메모리 시스템 내의 하나의 계층 (tier) 역할을 수행할 수 있으며, 서버 메모리와 함께 엔터프라이즈 SSD 및 NAND에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다.

Chang은 2026년 3분기 동안 DRAM 계약 가격이 약 30% 상승하고, NAND 플래시는 20% 이상 상승할 것으로 예상합니다. 그는 4분기에는 가격 상승세가 다시 완화될 것으로 전망합니다.

다른 곳에서는, 분석가들이 여전히 생산 중인 가장 오래된 표준까지 수요가 확장됨에 따라 2026년 3분기 DRAM 가격이 40% 상승할 것이라고 예측하고 있습니다. 한국 기업인 Samsung과 SK Hynix는 미국 기반의 Micron Technologies와 함께 전 세계 DRAM 시장의 90% 이상을 점유하고 있으며, 이들은 앞서 공급 부족이 2027년 이후까지 지속될 수 있다고 경고한 바 있습니다. 또한 Adata의 CEO는 전 세계적인 DRAM 부족 현상이 향후 10년 동안 지속될 것이라고 전망합니다.

중국 제조사들이 즉각적인 완화책을 제공할 것으로 기대되지는 않습니다. Chang은 중국 메모리 제조사인 CXMT의 DDR5 제품이 경쟁력을 갖추게 되었으며, CXMT와 중국 NAND 생산 업체인 YMTC 모두 기존의 글로벌 공급업체들과의 가격 격차를 좁혔다고 말했습니다. 하지만 중국 내수 수요는 이미 가용 공급량을 초과하고 있으며, 생산 능력 확장(capacity expansion), 제조 수율(manufacturing yields), 제품 검증(product validation) 및 플랫폼 호환성(platform compatibility) 문제가 글로벌 균형을 변화시키는 능력을 계속해서 제한하고 있습니다. 또한, CXMT의 신규 DRAM 모듈 가격은 주요 3사의 가격과 유사한 것으로 보고되었습니다.

역사적으로 높은 가격에 메모리 재고를 비축하는 것은 시장이 갑자기 반전될 경우 상당한 손실을 초래할 위험이 있습니다. 그러나 Apacer은 시장 붕괴가 임박했다는 증거를 발견하지 못했다고 말합니다. 현재로서는 2027년에 비싼 메모리를 보유하고 있는 것이 아예 판매할 메모리가 없는 것보다 훨씬 나을 것이라는 데 회사의 기대를 걸고 있습니다.