Anthropic이 2조 달러에 상장한다면 누가 실제로 부자가 될까요?
월요일에 제출된 S-1 서류를 통해 이 질문에 답할 수 있습니다.
보고된 목표치는 $1.5T에서 $2T 사이이며, 11월 16일 주에 상장이 예정되어 있습니다. 해당 서류는 약 169억 개의 완전 희석 주식(fully diluted shares)을 암시합니다. 따라서 $2T를 기준으로 계산하면 주당 약 $118 정도가 됩니다.
$2T 기준의 자본 구조표(cap table):
- 7명의 주요 공동 창업자: 약 10%에 해당하는 $199B
- Ben Mann: 그의 지분이 그들의 지분과 일치한다고 가정할 경우 $28B
- Anthropic Public Benefit Fund: 5%에 해당하는 $100B
- 직원 옵션 및 RSUs(양도 제한 주식): 약 17%에 해당하는 $331B. 이 풀은 약 5,300명의 직원을 커버하며, 평균적으로 각 직원에게 $62M가 할당됩니다.
- 하지만 언제 합류했는지가 엄청나게 중요합니다.
S-1에는 매년 얼마나 많은 지분이 어떤 가격으로 부여되었는지 나와 있습니다. [
직원 수는 2023년 말 약 300명에서 500명으로, 2024년 말 940명으로, 현재는 5,300명까지 증가했습니다.
이 두 가지를 비교하면 $2T 기준 각자가 얼마를 벌었는지 대략적으로 알 수 있습니다:
- 각각 $110M~$400M: 2023년까지 채용된 약 300~500명
- 각각 $200M~$300M: 2024년에 채용된 약 440~640명
- 각각 $70M~$95M: 2025년에 채용된 약 1,360명
- 각각 $10M~$20M: 2026년에 채용된 약 3,000명
따라서 2024년 말까지 고용된 약 940명은 평균적으로 9자리 수(nine figures)를 벌었습니다. 이후 합류한 모든 직원은 평균적으로 8자리 수(eight figures)를 벌었습니다.
2024년 그룹이 놀라운 부분입니다. 이 해에 Anthropic은 주당 $1.30 가격으로 12.8억 개의 옵션을 부여했습니다. $118을 기준으로 할 때, 단 한 해의 이러한 부여액만 약 $133B의 가치를 지닙니다.
그리고 청구권(tender)이 있습니다. 4월에는 보유자들이 주당 $25.91에 매도할 수 있었습니다. 투자자들은 $6B를 대기시켰으나 실제로 판매된 금액은 $4.7B였습니다.
몇 주 후, Series H는 주당 $58.90에 가격이 책정되었습니다. $2T 기준으로 볼 때, 보유했던 사람들은 4.6배가 상승할 수 있었습니다. 그리고 Dario와 Daniela Amodei도 매도자 중 한 명이었습니다.
7명의 창업자는 자신들의 지분 80%를 자선단체에 기부하겠다고 약속했습니다. 이는 $2T 기준 약 $159B입니다. 하지만 S-1에는 이러한 약속이 법적 구속력이 없다고 명시되어 있습니다.
