투자 관리 회사인 Laughing Water Capital이 2026년 2분기 투자자 서한을 발표했습니다. 해당 서한은 여기서 다운로드할 수 있습니다. 2분기는 포트폴리오에 매우 좋은 성과를 기록하여, Class A 투자는 모든 수수료 및 비용 공제 후 약 39.8%의 수익률을 기록하며 연초 대비(YTD) 총수익률은 약 33.6%가 되었습니다. 같은 기간 S&P 500TR은 약 15.0%, R2000은 각각 약 21.5%를 반환했습니다. 이러한 인상적인 성과는 상위 5개 포지션 중 세 곳이 편입되고, 최대 비중을 차지하는 포지션의 규모가 분기 동안 거의 두 배로 증가했기 때문입니다. 이 서한은 변동성이 특징인 비효율적인 시장에서는 인내가 종종 수익으로 이어질 수 있으며, 저평가된 주식에 투자하는 것이 좋은 장기 수익률을 가져올 수 있음을 강조합니다. 또한, 2026년 최고의 선택지를 확인하려면 포트폴리오의 상위 5개 보유 종목도 확인해 보시기 바랍니다.

Laughing Water Capital은 2026년 2분기 투자자 서한에서 AnaptysBio, Inc.(NASDAQ:ANAB)를 새로 추가된 포지션으로 강조했습니다. AnaptysBio, Inc.(NASDAQ:ANAB)는 자가면역 및 염증성 질환을 위한 면역학 치료제에 중점을 둔 임상 단계 생명공학 회사입니다. 2026년 7월 13일 기준, AnaptysBio, Inc.(NASDAQ:ANAB)의 주가는 주당 $69.81로 마감했으며, 이는 20.7억 달러의 시가총액을 반영합니다. AnaptysBio, Inc.(NASDAQ:ANAB)는 한 달 수익률 21.18%를 기록했으며, 지난 52주 동안 주가는 293.28% 상승했습니다.

Laughing Water Capital은 2026년 2분기 투자 업데이트에서 AnaptysBio, Inc.(NASDAQ:ANAB)에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

AnaptysBio, Inc.(NASDAQ:ANAB) - AnaptysBio는 제가 매우 빠르게 해결될 것으로 예상하는 특수한 상황입니다. 간단히 말해, 최근 완료된 개발 신약 자산의 과세 대상 스핀오프(taxable spinoff) 이후, Anaptys는 이제 GSK와 파트너십을 통해 상용화되고 있는 고성장 암 치료제인 Jemperli 판매에 대한 통행료를 주로 수금하는 자산 경량 로열티 회사(asset light royalty company)가 되었습니다. 만약 이야기가 여기서 끝난다면, 저희는 주식을 현재 미래 로열티 지급액의 현가 대비 합리적인 할인율로 매입했다고 생각합니다. 하지만 AnaptysBio는 가까운 시일 내에 '로또 티켓' 급의 상승 잠재력을 가지고 있습니다. 왜냐하면 그들이 GSK가 상업 계약 조건을 위반했다고 주장했고, 이에 대한 재판이 7월 14일부터 17일까지 열릴 예정이기 때문입니다. 제가 상황을 분석해 본 바로는, GSK가 잃을 것이 많아 매우 취약한 위치에 있으며, 만약 AnaptysBio가 재판에서 성공한다면 Jemperli 전체를 회수할 수 있기 때문입니다. 이 낮은 확률의 시나리오에서는 ANAB 주식이 평균 매입 가격인 60달러 미만 대비 거의 300달러의 가치를 가질 수 있습니다. 훨씬 더 높은 확률의 시나리오는 GSK가 재판 전에 합의하거나, 어쩌면 Anaptysbio를 아예 인수하는 경우입니다. 저는 이러한 시나리오들이 저희 투자에 대해 50~80+%의 상승률을 가져올 것이라고 예상합니다…