Advanced Micro Devices (AMD)와 Arm Holdings Plc (ARM)는 지난 1년 동안 Intel (INTC)의 서버 사업을 축소시키며 해당 기업의 희생을 바탕으로 성장해 왔습니다. 두 기업 모두 오랜 선두 주자의 점유율을 잠식했습니다. 1분기에 AMD는 서버 CPU 점유율을 24.1%에서 27.4%로 끌어올렸습니다. Arm 기반 칩 또한 1년 만에 11.5%에서 17.7%로 급증했습니다. 반면, Intel은 64.4%에서 54.9%로 하락했습니다.

한동안 이 두 떠오르는 플레이어는 동일한 이야기 속의 파트너였습니다. 하지만 최근 그 양상이 변하기 시작했습니다.

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이러한 변화는 Arm이 30년 동안 단 한 번도 하지 않았던 일을 실행한 지난 3월에 나타났습니다. Arm은 단순히 설계를 타사에 라이선스(Licensing)하는 대신, 자체 데이터 센터 칩인 AGI CPU를 출시했습니다. 이 움직임은 Arm을 AMD의 EPYC 프로세서와 처음으로 직접적인 경쟁 구도에 놓이게 했습니다. 또한, Arm이 이제 칩을 직접 판매하면서 동시에 Nvidia (NVDA) 및 Amazon (AMZN)과 같은 경쟁사들이 의존하는 라이선스를 여전히 통제하고 있기 때문에, 연방거래위원회 (FTC)의 반독점 조사를 불러일으켰습니다.

Arm의 핵심 제안은 전력 효율성(Power efficiency)이며, 이는 전력이 이제 실질적인 제한 요소가 된 데이터 센터에서 매우 중요합니다. Arm은 자사의 아키텍처(Architecture)가 현재 최대 규모의 하이퍼스케일(Hyperscale) 클라우드 제공업체들 사이에서 CPU 연산의 약 절반을 차지한다고 밝히고 있습니다.

어떤 위협이 Intel에 더 중요한지를 결정하는 것은 얼마나 먼 미래를 내다보느냐에 달려 있습니다. 현재 승리하고 있는 쪽은 AMD입니다. AMD의 EPYC 서버 칩은 실제 고객과 실제 매출을 끌어들이고 있으며, 데이터 센터 매출은 빠르게 성장하고 있고 하이퍼스케일러(Hyperscalers)들이 최신 프로세서를 확보하기 위해 줄을 서고 있습니다. 그 증거는 약속이 아닌, 출하된 제품과 상승하는 시장 점유율로 나타나고 있습니다.

하지만 Arm의 도전은 범위는 더 넓지만 도달하는 속도는 더 느립니다. Arm 자체의 데이터 센터 (Data Center) 칩은 이제 막 시장에 출시되고 있으며, 의미 있는 매출로 전환되기까지는 시간이 걸릴 것입니다. Arm은 실제로 장기적인 변화를 판매하고 있는 셈인데, 이는 자사의 전력 효율적인 아키텍처 (Architecture)가 AI 컴퓨팅 (AI Computing)의 기본 토대가 될 것이라는 도박입니다. 따라서 두 회사는 실제로 서로 다른 타임라인 (Timeline) 상에서 경쟁하고 있습니다. AMD는 오늘 당장 결과물을 낼 수 있음을 증명하고 있는 반면, Arm은 다른 모든 이들이 경기하는 규칙 자체를 바꾸려 하고 있습니다. 투자자들에게 이것은 선택의 문제입니다. 지금 실행하고 있는 기업을 지원할 것인가, 아니면 나중을 위해 분야를 재편하고 있는 기업을 지원할 것인가의 선택입니다.